BofA prevê corte na Selic ainda em 2025 e diz em quais ações investir agora
O Bank of America (BofA) mantém a expectativa por cortes na taxa básica de juros, a Selic, ainda neste ano.
Na avaliação dos estrategistas David Becker, Carlos Peyrelongue, Mateus Conceição e Paula Soto, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central deve retomar o ciclo de afrouxamento monetário em dezembro deste ano com uma redução de 0,50 ponto percentual nos juros — o que levaria a Selic para 14,50% ao ano no final de 2025.
Eles ainda consideram mais 6 cortes de 0,50 ponto percentual e um ajuste residual de 0,50 ponto percentual ao longo do próximo ano, reduzindo a taxa básica de juros para 11,25% até dezembro de 2026.
“Os mercados já estão precificando alguns cortes para o próximo ano. Estamos mais dovish do que o consenso”, afirmaram em relatório. O BofA afirma que os agentes financeiros precificam a Selic a 12,70%, em média, até o final de 2026.
No início de junho, o Copom elevou a Selic para 15% ao ano, citando as incertezas geopolíticas após o ‘tarifaço’ de Trump e a continuidade da desancoragem da inflação.
Desde então, os diretores do BC têm reafirmado que os juros devem seguir elevados por período bastante prolongado.
O que esperar da bolsa?
A considerar o cenário de juros, os estrategistas do BofA reiteraram a recomendação “neutra” para a bolsa brasileira.
Na avaliação do banco, o Ibovespa está se aproximando, em termos de múltiplos, das médias históricas. As incertezas sobre as eleições presidenciais de 2026 também pesam “contra” uma visão mais otimista em relação às ações brasileiras.
Os analistas também citam que há o risco de revisões para baixo do lucro por ação (EPS, na sigla em inglês) das empresas caso os cortes nas taxas de juros “demorarem mais para acontecer”. “O consenso espera um crescimento de mais de 30% do EPS para o próximo ano para empresas nacionais, excluindo os bancos.”
Dado o cenário projetado, os estrategistas do banco preferem uma exposição doméstica e à commodities.
“Gostamos de setores que se beneficiam de juros mais baixos, embora as avaliações sejam menos atraentes do que no início do ano”, afirmaram em relatório.
O setor de varejo é um deles, com recomendação para as ações da Lojas Renner (LREN3) e Hypera (HYPE3).
Os estrategistas também recomendam B3 (B3SA3), Equatorial (EQTL3), Multiplan (MULT3), Mercado Livre (MELI34), Copel (CPLE6), Sabesp (SBSP3), Hapvida (HAPV3), Embraer (EMBR3), JBS (JBSS32).
Entre os grandes bancos, Itaú Unibanco (ITUB4) e BTG Pactual (BPAC11) são as preferências do BofA.