BRF (BRFS3): Banco vê queda na rentabilidade e rebaixa preço-alvo em 42%; é hora de correr da ação?

O Goldman Sachs reduziu em 42% o preço-alvo da BRF(BRFS3), de R$ 10,70 para R$ 6,20 por ação, já que a queda nos preços dos grãos não será suficiente para sustentar um fluxo de caixa livre positivo para a empresa. 

Além disso, o banco reduziu a recomendação do papel de neutro para venda.

De forma geral, o Goldman Sachs vê os preços mais baixos dos grãos como um fator positivo. No entanto, com um cenário de oferta elevada de frango e baixa demanda nos principais mercados, há perspectiva de pressão na rentabilidade do frigorífico.

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O banco prevê as ações da BRF sendo negociadas abaixo dos níveis históricos e de seus pares, dada a visibilidade limitada na geração de caixa livre sustentável e maior riscos de execução.

Por fim, o Goldman Sachs acredita que os preços mais baixos da ação podem criar riscos de alta para operações de fusões & aquisições. No entanto, devido à alavancagem mais em alta em todo setor, há espaço limitado para outras atividades no médio prazo.

Injeção de capital

Por meio de fato relevante publicado na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) nesta quarta-feira (31), a SALIC, companhia de agropecuária da Arábia Saudita, e a Marfrig (MRFG3) se comprometeram com investimento de até R$ 4,5 bilhões na BRF (BRFS3).

Desse total, 250 milhões de ações (50%) serão subscritas pela SALIC, e os outros 50% investidos pela Marfrig, desde que o preços das novas ações não passem de R$ 9, totalizando 500 milhões de ações.

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