BTG Pactual enche olhos de analistas com trimestre de resultados recordes

O mercado teve uma surpresa positiva com os resultados do BTG Pactual (BPAC11). A companhia não só reportou números acima do esperado no segundo trimestre do ano, como também bateu diversos recordes no período.

O banco reportou lucro líquido ajustado de R$ 1,7 bilhão, o que representa um salto de 74% ante mesmo período de 2020.

A receita líquida totalizou R$ 3,7 bilhões, com as divisões Investment Banking (que bateu recorde ao atingir R$ 685 milhões) e Sales and Trading (nova marca histórica de R$ 1,2 bilhão) impulsionando a linha.

Nas demais áreas de negócio, a companhia também reportou fortes resultados. A categoria Corporate Lending registrou seu melhor trimestre desde a oferta pública inicial de ações (IPO, na sigla em inglês), refletindo os altos volumes de crédito. Asset Management e Wealth Management registraram crescimento de 38,3% e 88,8% nas receitas, respectivamente.

“No geral, o BTG Pactual postou números muito fortes no trimestre, acima das nossas expectativas e do consenso do mercado”, sintetizou o Safra, em relatório divulgado nesta terça-feira (10).

O Safra reiterou o rating de outperform (desempenho esperado acima da média do mercado) ao papel da empresa, com preço-alvo para 2021 de R$ 35,50.

Para os analistas, o BTG é um dos melhores nomes para quem quer ficar exposto ao atual boom do mercado acionário brasileiro. Eles lembraram ainda que a empresa atualmente conta com uma posição de caixa sólida. Recentemente, o BTG realizou uma oferta subsequente de ações (follow-on, em inglês) na ordem de R$ 2,98 bilhões, com os recursos indo para a agenda de aquisições e a plataforma digital de varejo.

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O Safra também enxerga ganhos significativos futuros para o BTG, principalmente agora que o banco aumentou sua exposição ao Pan (BPAN4), que deu um passo importante no movimento de digitalização das suas operações.

A Ágora Investimentos disse que o BTG “está preparado para capturar os benefícios do processo de aprofundamento financeiro, juntamente com sua forte franquia”. Com o banco negociado a uma avaliação relativamente atraente (P/L [preço sobre lucro] de 17,5 vezes para 2022), a corretora manteve a recomendação de compra para a ação, bem como o preço-alvo de R$ 37.