BTG reduz risco da carteira recomendada de agosto com tarifas dos EUA; veja quais ações investir
O BTG Pactual anunciou mudanças em sua carteira recomendada de ações para agosto, a 10SIM, em meio à volatilidade provocada pelas tarifas de 50% impostas pelos Estados Unidos sobre produtos brasileiros.
O banco decidiu reduzir o beta do portfólio, privilegiando empresas defensivas com bom potencial de retorno, diante de juros elevados e de um cenário político mais nebuloso. Segundos o relatório divulgado pelo banco, o imbróglio envolvendo o governo dos EUA e o Brasil dificultou o cenário.
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Mudanças na carteira
A principal alteração foi a entrada da Sabesp (SBSP3) no lugar da Copel (CPLE6) entre as utilities, mantendo a exposição de 20% ao setor de serviços básicos. A escolha reflete a visão positiva do BTG sobre o processo de reestruturação pós-privatização da Sabesp, que vem apresentando resultados trimestrais sólidos e uma Taxa Interna de Retorno (TIR) real de 10%.
O banco também realizou ajustes no setor de infraestrutura e imobiliário: Rumo (RAIL3) e Cyrela (CYRE3) saem para a entrada da Motiva (MOTV3) e Multiplan (MULT3).
A Motiva, ex-CCR, tem uma tese apoiada na expansão de margens e desalavancagem, com TIR real de 12%. Já a Multiplan, com vacância e inadimplência historicamente baixas, traz defensividade e potencial de valorização com juros mais baixos no futuro.
Outra mudança foi a substituição da Cosan (CSAN3) pela Vibra (VBBR3). A decisão veio após o BTG adotar uma visão mais construtiva sobre o setor de distribuição de combustíveis, que deve se beneficiar de restrição na oferta de diesel no segundo semestre de 2025.
A Vibra negocia com um yield de geração de caixa (FCFE) de 23% para 2025 e 2026, abrindo espaço para dividendos robustos e desalavancagem adicional.
Seguem na seleção Itaú (ITUB4) e Nubank (ROXO34), Rede D’Or (RDOR3), SmartFit (SMFT3) e Prio (PRIO3).
A carteira encerrou julho com queda de 7,9%, abaixo do Ibovespa, que caiu 4,2%, pressionada pelo movimento de saída de R$ 6,3 bilhões em ações brasileiras por investidores estrangeiros após o anúncio das tarifas. No acumulado de 2025, porém, a carteira ainda avança 12,3%, superando o índice em 1,7 ponto percentual.
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Veja a carteira de ações do BTG Pactual para agosto
| Empresa | Ticker | Peso |
|---|---|---|
| Sabesp | SBSP3 | 10% |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | 10% |
| Nubank | ROXO34 | 10% |
| Rede D’Or | RDOR3 | 10% |
| Equatorial | EQTL3 | 10% |
| Motiva | MOTV3 | 10% |
| Prio | PRIO3 | 10% |
| Vibra Energia | VBBR3 | 10% |
| Smartfit | SMFT3 | 10% |
| Multiplan | MULT3 | 10% |
