Citi corta previsões para Natura (NATU3) e reduz preço-alvo

Analistas do Citi revisaram suas projeções para Natura (NATU3), bem como cortaram o preço-alvo da ação para 20 reais, de 26 reais anteriormente, enquanto reiteraram recomendação ‘neutra’, de acordo com relatório a clientes nesta segunda-feira.

Eles agora esperam receita líquida de 37,535 bilhões de reais neste ano (de 38,629 bilhões antes), com prejuízo líquido de 1,072 bilhão de reais (de lucro de 361 milhões antes). Para o Ebitda ajustado, calculam 3,66 bilhões de reais (de 4,16 bilhões antes), com margem de 9,8% (de 10,8% antes).

João Pedro Soares e equipe também pioraram suas estimativas para receita líquida, lucro, Ebitda ajustado e margem Ebitda para 2023 e 2024.

A equipe do banco norte-americano afirmou que estava atualizando os números para refletir os resultados do segundo trimestre, que vieram abaixo do esperado, bem como novas projeções macroeconômicas. Eles acrescentaram que optaram em manter a recomendação ‘neutra’ dado o upside limitado.

“Natura&Co caiu 36% no acumulado do ano, mas preferimos continuar à margem em razão da TBS (The Body Shop) e Avon International, que representam de 25% a 30% do Ebitda do grupo”, argumentaram.

“A deterioração do ambiente de consumo na Europa – principalmente decorrente do conflito na Europa Oriental – nos obriga a revisar – consideravelmente – nossas premissas de crescimento e margens de receita para ambas as operações”, acrescentaram.

Para o Citi, contudo, há algumas boas notícias – melhora visível na performance da marca Natura no Brasil, notadamente uma surpreendente aceleração da produtividade das consultoras, e foco renovado da administração na simplificação dos negócios, priorizando as margens e otimizando a presença global.

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