Com alta do IFIX e descontos atrativos, setor imobiliário se destaca em 2025 — e ainda tem espaço para mais; confira

Setor imobiliário se destaca em 2025 (Imagem: Canva/Getty Images)

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Mesmo diante de juros elevados, o setor imobiliário tem sido um dos protagonistas em 2025. Um estudo da Quantum Finance mostra que o segmento vem se destacando em diferentes frentes.

Fatores como distribuição de dividendos, valorização de imóveis, redução do desemprego e a ampliação do programa Minha Casa, Minha Vida ajudam a explicar essa recuperação.

O IFIX, por exemplo, índice que reúne os fundos imobiliários mais negociados da B3, tem avançado mês a mês e acumula alta superior a 10% no ano, superando outros indicadores do mercado.

Apesar da valorização expressiva desde janeiro, Leonardo Verissimo, analista de FIIs da Eleven Financial, avalia que o setor ainda oferece boas oportunidades.

“O IFIX hoje, na média, está com desconto de 12% em relação ao valor patrimonial. Então, ainda tem espaço para valorização”, afirmou ao Money Times.

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FIIs de papel x FIIs de tijolo

Um dos gráficos apresentados pela Quantum mostra que, ao longo de 2025, os fundos de papel (recebíveis) e os de tijolo têm caminhado lado a lado em termos de retorno — ambos acumulando alta perto de 12%.

Apesar da performance similar, Verissimo destaca que os dois segmentos ainda carregam distorções que devem ser observadas pelos investidores.

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“O valor patrimonial dos fundos de recebíveis já foi machucado pela marcação a mercado. No caso dos FIIs de tijolo, os laudos de avaliação são afetados pela maior taxa de desconto aplicada ao fluxo de caixa. Esses fatores comprimem os valores patrimoniais hoje”, explica, ao ressaltar que há expectativa de valorização desses ativos.

Segmentos que lideram em 2025

O estudo também mostra que, entre os fundos de tijolo, os destaques do ano, até agora, são os com exposição a shopping centers e ao setor rural. 

Verissimo explica que, no caso dos shoppings, os FIIs vêm se beneficiando da combinação de alta receita operacional, vendas por metro quadrado em crescimento e inadimplência sob controle, na casa de 5% a 6%.

IMOB supera Ibovespa

Outro gráfico do estudo da Quantum Finance compara o desempenho do IMOB — índice das ações do setor imobiliário — com o Ibovespa em 2025.

O IMOB supera o principal indicador da Bolsa no acumulado do ano, puxado, segundo Verissimo, pelos grandes descontos nos papéis do setor.

“Esses descontos são ainda maiores do que nos FIIs. Um exemplo é LOGG3, negociada a metade do seu valor patrimonial. Isso naturalmente levou a uma correção”, afirma.