Ibovespa Com nova estratégia, Empiricus amplia carteira de FIIs e aponta os favoritos para março; confira
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A Empiricus Research promoveu alterações em sua carteira recomendada de fundos imobiliários para março, reduzindo a fatia em Pátria Malls (PMLL11), mas começando a montagem de posição em HSI Malls (HSML11).
Em relatório, a casa apontou que ajustou a estratégia da seleção, revisando tanto a quantidade de FIIs quanto a distribuição dos pesos, com o objetivo de ampliar o número de ativos e aprimorar a alocação.
Com isso, a carteira, que antes contava com cinco nomes, passará a comportar até oito papéis, com participações distintas.
Segundo o analista Caio Nabuco de Araujo, responsável pelo portfólio, a mudança proporcionará maior diversificação, além de um gerenciamento de risco mais adequado.
A escolha pelo HSI Malls
De acordo com a Empiricus, a inclusão do HSML11 na seleção ocorreu pelo potencial de valorização de cerca de 11% das cotas e pela projeção de geração de renda de 8,6% para os próximos 12 meses.
Além disso, a casa também destacou que o fundo ainda é negociado com desconto patrimonial atrativo, aliado a um guidance de rendimentos entre R$ 0,70 e R$ 0,75 para o primeiro semestre de 2026.
“Como avenida de valor, destacamos a performance resiliente dos seus ativos, bem como o cap rate elevado em relação aos seus principais pares”, afirmou Araujo.
O HSML11 busca ganho de capital por meio da exploração e aquisição de shopping centers. Atualmente, seu portfólio reúne oito imóveis, que somam mais de 187 mil metros quadrados (m²) de área bruta locável (ABL), distribuídos em cinco estados.
O momento dos FIIs
No relatório, Araujo ainda observa que, diferentemente do mercado de ações, os fundos imobiliários estão com desempenho mais modesto em 2026, com alta próxima de 3% no IFIX, ante 17,6% do Ibovespa.
Entre os fatores que explicam esse resultado, está, segundo ele, a maior participação de investidores estrangeiros nas empresas listadas — dinâmica que afeta apenas parte do universo de FIIs.
“Em termos relativos, nota-se que os fundos imobiliários ficaram para trás. Embora nem tudo configure oportunidade na indústria, interpreto que o início do ciclo de cortes de juros [previsto para março] abre espaço para a montagem gradual de posição na categoria”, disse.
Desempenho
Em fevereiro, a carteira recomendada de FIIs da Empiricus Research avançou 2,79%, superando o IFIX, que subiu 1,32% no período.
No acumulado deste ano, o desempenho da seleção da casa é de 7,2%, contra 3,6% do benchmark.
Considerando os proventos pagos nos últimos 12 meses, o dividend yield médio do portfólio é de 9,8%.
Veja os fundos imobiliários indicados pela Empiricus para março:
| Ticker | Nome | Peso |
|---|---|---|
| BRCO11 | Bresco Logística | 20% |
| KNRI11 | Kinea Renda Imobiliária | 20% |
| KNSC11 | Kinea Securities | 20% |
| MCCI11 | Mauá Capital Recebíveis Imobiliários | 20% |
| PMLL11 | Patria Malls | 10% |
| HSML11 | HSI Malls | 10% |
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