Ibovespa Como se posicionar na renda fixa e buscar retornos de até 8,4% acima do IPCA, segundo o Itaú BBA
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O Itaú BBA selecionou títulos isentos de imposto de renda para compor a sua estratégia mensal de renda fixa do mês de janeiro. O portfólio é composto por debêntures incentivadas, CRAs e demais títulos, todos indexados ao IPCA.
As opções recomendadas pelo time de pesquisa de renda fixa, liderado por Lucas Queiroz, constituem, segundo eles, bons pontos de entrada e montagens de posições com diferentes prazos, cujas devedoras apresentam um forte perfil de crédito e uma boa relação de risco-retorno.
As escolhas levam em consideração ainda a desvalorização do real em relação ao dólar, causada pela desconfiança do investidor local com a trajetória fiscal. Além disso, a curva de juros prefixados embute um cenário no qual a Selic alcança 16,5% a.a. na segunda metade de 2025, cedendo gradualmente a partir de 2026 para níveis próximos a 14,5% a.a.
“Ao longo dos próximos meses continuaremos a observar rentabilidades muito atrativas para títulos atrelados à taxa de juros, seja em termos nominais como também relativo à inflação do período, o que torna estes instrumentos a melhor escolha para navegar o curto prazo”, destacam no relatório.
Desta forma, a equipe destaca quatro pontos essenciais para investir na renda fixa nesse período:
- Manter alocação em créditos privados isentos, se beneficiando de taxas ainda atrativas;
- Manter alocação em títulos atrelados à taxa de juros;
- Manter alocação em títulos prefixados com prazo médio ao redor de 2 ou 3 anos;
- Manter alocação em títulos indexados à inflação (IPCA+) de prazos médios superiores a 5
anos.
Top Picks Incentivadas
Dentre as opções, o Itaú selecionou nove títulos que oferecem taxas reais (acima da inflação) de 7,1% a 8,5% em prazos totais entre 4,8 e 18,9 anos. O primeiro quadrado de recomendações é para o investidor geral.
| Devedor | Ticker | Taxa Negociação | Rating Médio | Vencimento |
|---|---|---|---|---|
| Rumo | RUMOA3 | IPCA + 7,1% | AAA | 15/10/2029 |
| Águas do Rio | RISP14 | IPCA + 8,1% | brAA+ | 15/09/2034 |
| Águas do Rio | RISP12 | IPCA + 8% | brAA+ | 15/01/2034 |
| Águas do Rio | RISP24 | IPCA + 8,4% | brAA+ | 15/09/2042 |
| Rio+ Saneamento | SABP12 | IPCA + 8,2% | AAA | 15/11/2043 |
Esta segunda, para os investidores qualificados.
| Devedor | Ticker | Taxa Negociação | Rating Médio | Vencimento |
|---|---|---|---|---|
| BRF | CRA020002H1 | IPCA + 7,7% | AAA | 15/07/2030 |
| PRIO | PEJA23 | IPCA + 7,6% | AA+ | 15/04/2034 |
| Intervias | IVIAA0 | IPCA + 7,8% | AAA | 15/05/2038 |
| Águas do Rio | RIS422 | IPCA + 85% | AA+ | 15/01/2042 |
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