Confiança volta ao radar: Gestores estão otimistas com o mercado de FIIs, aponta pesquisa

Gestores estão otimistas com o mercado de FIIs, aponta pesquisa (Imagem: Canva)

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Após um período de maior cautela e até pessimismo, os gestores de fundos imobiliários voltaram ao campo otimista em relação aos próximos 12 meses do setor.

É o que mostra a nova edição da pesquisa semestral elaborada por analistas do BTG Pactual e da Empiricus Research, que ouviu 42 gestoras de FIIs.

Segundo o levantamento, o chamado ‘grau de confiança’, que mede a relação entre risco e retorno esperado para o mercado imobiliário brasileiro, registrou avanço e voltou ao território positivo.

O relatório aponta também uma melhora significativa na percepção de todos os segmentos de fundos imobiliários, com avanços expressivos em escritórios e residencial para renda.

O setor de crédito — representado pelos FIIs de recebíveis (CRIs) — segue na liderança em termos de confiança, reflexo, segundo os analistas, da boa performance dos rendimentos nos últimos trimestres.

Principais gatilhos e pontos de atenção

A pesquisa também identificou os principais gatilhos de valorização e os riscos que devem ser monitorados ao longo do segundo semestre.

A possibilidade de cortes na taxa Selic e o recuo na curva de juros futuros aparece como um dos principais catalisadores para os gestores.

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Já em relação aos pontos de atenção, o nível de endividamento dos fundos e eventuais mudanças regulatórias ou tributárias — como a taxação dos dividendos proposta pelo governo a partir de 2026 – foram citados por 33% dos participantes.

Por sua vez, o risco de inadimplência, mais associado aos FIIs de crédito, completa o ranking de preocupações, ficando na terceira posição.

Pontos fortes e gargalos dos FIIs

Além dos temas considerados tradicionais, a edição atual incluiu duas perguntas extras. Segundo o BTG, a primeira buscou entender quais aspectos qualitativos são mais relevantes no processo de avaliação de um fundo.

Para os gestores, a qualidade e a localização dos ativos – além da experiência da equipe de administração – são os principais fatores.

A segunda perguntou o que ainda precisa evoluir no setor. Nesse caso, as respostas mais frequentes apontaram para a baixa liquidez das cotas no mercado secundário e a necessidade de maior segurança jurídica e regulatória.

Com uma taxa de resposta de 50%, o relatório elaborado pelo BTG Pactual em parceria com a Empiricus Research reforça o papel da pesquisa como termômetro para os investidores que acompanham o setor imobiliário.