Corte na Selic e dados de inflação: O que mexe com a renda fixa nesta semana?

Na semana passada, a curva de juros encerrou em queda, com os vértices intermediários e longos apresentando a maior baixa. Sendo assim, a inclinação da curva teve uma diminuição na inclinação.

Na semana, o movimento mais importante foi a reunião do comitê de política monetária dos Estados Unidos que decidiram pela manutenção da taxa no intervalo entre 5,25% e 5,50%. As falas do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, ainda deram um gás extra aos mercados com a retomada do apetite ao risco.

Nesta semana, as atenções estarão concentradas na quarta-feira e, desta vez, não é por conta da folga. O mercado brasileiro se prepara para a próxima reunião Comitê de Política Monetária (Copom), que acontece no dia 8 de maio.

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Segundo relatório semanal do time de renda fixa da XP Investimentos, os economistas da casa seguem precificando, com maior probabilidade, um corte de 0,25 p.p, reduzindo a taxa Selic para 10,50%.

No mercado secundário de crédito privado, os spreads das debêntures indexadas ao CDI terminaram a semana estáveis, novamente. Segundo o relatório, na terça-feira (30), o índice IDEX-DI fechou em 1,93%, mesmo patamar da semana passada.

Quanto ao prêmio das debêntures isentas, as analistas de renda fixa indicam que terminaram em queda. O fluxo médio diário de negociações em debêntures não incentivadas foi de R$ 758 milhões, R$ 614 milhões em debêntures incentivadas, R$ 246 milhões em CRIs e R$ 355 milhões em CRAs.

O que mexe com a renda fixa nesta semana?

Na segunda-feira (6), o mercado já fica na espera do habitual Relatório Focus, medido pelo Banco Central, além do Balanço Orçamentário e o Indicador Antecedente de Emprego.

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Segundo o Relatório, as expectativas de alta nos preços para 2024 passaram de 3,73% para 3,72%. Já para 2025, a projeção do índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) foram elevadas de 3,60% para 3,64%. Os demais anos permanecem as mesmas projeções de 3,50%.

Já a Selic deve encerrar o ano em 9,63%, ante os 9,50% — a elevação na projeção representa o pessimismo do mercado diante dos juros mais altos dos Estados Unidos e risco fiscal aqui no Brasil. Para 2025, a projeção é de que a taxa básica de juros se mantenha em 9%.

Movimentando a terça-feira (7), a Balança Comercial, referente a maio, é divulgada e o primeiro dia da Reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central acontece.

O segundo dia e último, do Copom, acontece na quarta-feira (8), no qual além da decisão sobre a taxa básica de juros, o mercado recebe dados de Vendas no Varejo.

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A agenda respira calmamente com o Fluxo Cambial Estrangeiro na quinta-feira (9), e o IPCA de abril, que fecha a semana, na sexta-feira (10). O time de analistas da XP projeta uma aceleração ante março.

Na agenda internacional, os investidores aguardam pelos dados do Balanço Orçamentário Federal e outros dados sobre o mercado de trabalho.