Credit Suisse vê potencial adicional de 24% em ação da Fleury

O Credit Suisse elevou o preço-alvo para as ações da rede de laboratórios Fleury (FLRY3) de R$ 35 para R$ 37 e alterou a recomendação de neutral para outperform (desempenho acima da média do mercado), o equivalente à compra. O valor corresponde a um potencial de valorização de até 24%.

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Segundo os analistas Tobias Stingelin, Leandro Bastos e Pedro Pinto, a revisão foi motivada, principalmente, pela menor taxa de desconto.  

Eles ressaltam que a forte execução da empresa continua a ser evidenciada pelo crescimento expressivo das vendas (10,5% no segundo trimestre, na comparação anual, nas lojas abertas há no mínimo 12 meses) e expansão das margens (551 pontos-base a mais no primeiro semestre, na mesma base) apesar da rápida abertura de novos centros de serviços para clientes.

O banco chama a atenção que já foram inauguradas 20 unidades do plano de cinco anos (de 73 a 90 novos espaços), incluindo duas grandes unidades do Fleury, enquanto as margens gerais continuam a crescer. As operações no Rio de Janeiro, ressaltam os analistas, continua em sua trajetória de recuperação.

“O declínio contínuo da inflação representa uma ameaça para o crescimento nominal da receita, mas acreditamos que a produtividade das lojas continuará a aumentar, e note que as principais despesas da empresa, notadamente de pessoal, também deverão crescer menos e permanecem positivamente impactados por ganhos de eficiência”, dizem Stingelin, Bastos e Pinto.

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