Dólar (USDBLR) salta a R$ 5,32 com demanda por segurança em meio a riscos de recessão e incertezas fiscais

O dólar (USDBLR) disparou para o maior nível em quase cinco meses contra o real nesta sexta-feira, acompanhando a soberania da moeda norte-americana nos mercados globais diante de temores econômicos, mas também refletindo incertezas fiscais domésticas após avanço de PEC de “bondades” no Congresso.

A moeda norte-americana à vista avançou 1,73%, a 5,3215 reais na venda, cotação mais alta para um encerramento desde 4 de fevereiro (5,3249 reais).

Na B3 (B3SA3), às 17:23 (de Brasília), o contrato de dólar futuro de primeiro vencimento subia 1,29%, a 5,3645 reais.

O rali do dólar foi generalizado, com seu índice frente a uma cesta de pares fortes subindo para perto dos níveis mais altos em duas décadas nesta sexta-feira.

Além disso, várias divisas arriscadas pares do real, como a australiana, a chilena e a colombiana, tiveram perdas superiores a 1% no dia.

Por trás dessa movimentação estava o receio de que a determinação dos principais bancos centrais do mundo no combate à alta dos preços prejudicará demais a atividade global, podendo empurrá-la para uma recessão.

Um sinal desses temores era o forte declínio dos rendimentos da dívida soberana dos EUA, que costumam cair em momentos de demanda por segurança.

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“A inflação será muito mais resiliente, forçando o Fed (Federal Reserve, banco central dos EUA) a manter as condições financeiras apertadas por um período longo, mesmo com a economia desacelerando forte”, disse em postagem no Twitter Marcos Mollica, gestor no Opportunity.

“Esta vai ser a ruptura com a dinâmica da última década, em que o Fed recuava no aperto diante de qualquer soluço da economia. Quando o mercado entrar nesta página, teremos mais pressão sobre as bolsas e dólar forte.”

No Brasil, riscos fiscais exacerbavam o sentimento adverso vindo do exterior, depois que o Senado aprovou na véspera Proposta de Emenda à Constituição (PEC) que estabelece um estado de emergência para ampliar e criar novos auxílios sociais, com previsão de despesas fora do teto de gastos.

A PEC chamada por alguns participantes do mercado como “PEC das bondades” ou “PEC Kamikaze” por seu impacto fiscal negativo e possível efeito inflacionário de longo prazo ainda deve passar pela Câmara dos Deputados, mas a expectativa é de aprovação na Casa com amplo apoio.

Sinal do clima doméstico arisco, uma medida do risco-país subiu para perto dos maiores patamares desde maio de 2020 nos últimos dias, enquanto a volatilidade implícita do real para os próximos três meses foi na quinta-feira ao maior nível desde outubro de 2020, e seguiu próxima dessa marca nesta sexta.

Os ganhos do dólar à vista nesta sessão ajudaram a moeda a marcar uma quinta alta semanal consecutiva, de 1,33%%, configurando a maior sequência do tipo desde série da mesma duração finda em 8 de outubro de 2021.

Isso se seguiu a uma performance forte do dólar tanto em junho quanto no acumulado do segundo trimestre, períodos em que avançou 10,03% melhor mês desde março de 2020 e 9,83%, respectivamente.

Depois da desvalorização recente da divisa brasileira, “acreditamos que pontos de entrada atraentes podem estar à vista, mas permanecemos cautelosos, pois a força do dólar pode pressionar o real no curto prazo, enquanto o ruído político e as preocupações fiscais podem pesar no médio prazo”, disse o Bank of America em relatório.

O credor norte-americano ainda espera que o real seja relativamente apoiado num curto prazo pelos juros básicos altos (atualmente em 13,25%), preços elevados de commodities e fluxos de entradas nas ações brasileiras. O BofA vê a taxa de câmbio em 5,25 por dólar ao fim deste ano.

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