É a virada do Bradesco (BBDC4)? Lucro pode disparar mais de 200% no 4T23; veja se é hora de comprar

O Bradesco (BBDC4) anunciará o relatório de resultados do quarto trimestre e suas projeções (guidance) no dia 07 de fevereiro. O plano de reestruturação deve abranger não somente as mudanças de gerências, redução de custos, investimentos em tecnologia, bem como as mudanças culturais no banco.

Conforme estimam os analistas da Genial Investimentos, os três últimos meses do ano podem melhorar gradualmente, comparado ao terceiro trimestre. A corretora ainda vê o lucro líquido disparar 227% ante o mesmo período do ano retrasado, para R$ 4,7 bilhões. Mas isso é suficiente?

Segundo as avaliações, o banco terá uma melhora significativa das margens financeiras (NII) no trimestre, além de um leve aumento da receita com tarifas.

Por outro lado, o NII clientes deve continuar pressionado e as provisões devem sofrer uma leve expansão com a retomada em algumas linhas mais agressivas.

Além disso, o retorno sobre o patrimônio (ROE) continuará fraco, em 11,6%.

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Bradesco: Estimativas

No quarto trimestre, é esperado que a carteira de crédito atinja R$ 656,5 bilhões, o que apresenta uma estabilidade anual e fechamento abaixo do guidance em 2023. Na comparação trimestral, a expansão estimada é de melhora na carteira, de 5%.

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Os analistas preveem melhora nos indicadores de inadimplência, o que deve acelerar a carteira de crédito e aos poucos retomar o estado original em linhas mais agressivas, ajudando na composição do NII clientes.

Sendo assim, é esperado um crescimento em linha com as estimativas da Febraban para o mercado, próximo de 8%, segundo a corretora.

Para os impostos, os analistas esperam uma alíquota de 10,6%, beneficiado pelo pagamento de Juros sobre Capital Próprio (JCP) sobre o lucro operacional mais fraco.

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Para o ano, é estimado que a carteira de crédito cresça em linha com o mercado, e “retome aos poucos em produtos mais agressivos, ajudando na composição do NII Clientes (volume e spread)”.

Além disso, os analistas esperam que o NII Mercado melhore significativamente com a queda da taxa de juros, e assim, as provisões aliviem-se com a queda da inadimplência.

Para 2024, projetam R$ 23,3 bilhões de lucro recorrente e um ROE de 14% (alta de 2,4 ponto percentual no ano), aquém do nível de 20% estimado para Itaú (ITUB4) e Banco do Brasil (BBAS3).

Sobre o JCP, é estimado que a alíquota comece a se normalizar com a retomada do resultado operacional, ficando em 20% este ano.

Com base nas projeções, os analistas reforçam a recomendação de compra com preço-alvo de R$ 20,3 (potencial de alta de 30%).