Ibovespa Embraer (EMBJ3): Ações caem após recuo do lucro no 4T25, mas CEO está otimista com 2026
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As ações da Embraer (EMBJ3) estão entre os destaques negativos do Ibovespa (IBOV) no pregão desta sexta-feira (6), após a fabricante reportar uma queda no lucro do quarto trimestre de 2025 na comparação anual.
A companhia registrou lucro líquido ajustado de R$ 832 milhões, mostra relatório de resultados divulgado nesta manhã. A cifra representa um recuo ante o resultado de R$ 1,04 bilhão registrado no mesmo período no ano anterior.
O montante ficou abaixo da expectativa do mercado. Consenso reunido pela Bloomberg apontava para um lucro líquido de US$ 162 milhões no período.
O Ebitda (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado, que mede o desempenho operacional, foi de R$ 1,61 bilhão, também abaixo do desempenho no quarto trimestre de 2024, quando teve Ebitda de R$ 1,95 bilhão.
A margem Ebitda ajustada atingiu 11,2%, abaixo do desempenho do mesmo período do ano passado, de 14,2%, e levemente abaixo dos 11,7% registrados no último trimestre.
Por volta de 11h35 (horário de Brasília) as ações EMBJ3 caíam 3,04%, a R$ 84,51. Acompanhe o tempo real.
Analistas do Santander ponderam que os resultados da Embraer no último trimestre de 2025 foram melhores do que o esperado, com o Ebit recorrente ficando entre 1% e 4% acima das estimativas e das estimativas do consenso, visto que o mercado previa que as tarifas americanas teriam um impacto maior no balanço.
O Ebit (lucros antes de juros e impostos) ajustado da fabricante de aeronaves brasileira também encolheu, totalizando R$ 1,24 bilhão no 4T25, ante R$ 1,58 bilhão no mesmo período em 2025.
A margem Ebit ajustada ficou em 8,7% no quarto trimestre de 2025, frente 11,5% no mesmo período do ano anterior.
“Em relação ao fluxo de caixa livre, a Embraer gerou US$ 738 milhões em caixa durante o trimestre, principalmente devido às fortes entregas de aeronaves, mesmo considerando a sazonalidade”, dizem os analistas.
A recomendação do banco para a Embraer é outperform, equivalente a compra.
CEO da Embraer está otimista sobre 2026
O CEO da Embraer, Francisco Gomes Neto, está otimista de que o ano de 2026 será melhor que o de 2025. As projeções da fabricante, inclusive, mostram expectativa de entrega de 80 a 85 aeronaves comerciais em 2026, acima das 78 do ano passado. Já as entregas de jatos executivos foram estimadas entre 160 e 170, ante 155 em 2025.
O aumento nas entregas também deve impulsionar um salto nas receitas, que foram projetadas entre US$ 8,2 bilhões e US$ 8,5 bilhões, após o recorde de US$ 7,6 bilhões em 2025.
A companhia estima margem Ebit ajustada entre 8,7% e 9,3%, considerando tarifas de importação dos Estados Unidos de 10% e fluxo de caixa livre ajustado de US$ 200 milhões ou maior para o ano.
Em 2027 ou, no mais tardar, em 2028, a Embraer mira retomar o patamar de 100 aviões comerciais entregues no ano, conforme falas do CEO na teleconferência de resultados dessa sexta-feira (6). “Estamos focados nesse ano para o topo do nosso guidance. Acreditamos estar mais bem posicionados e estamos preparando o terreno para chegar em 100 aviões”, disse.
Sobre as tarifas dos Estados Unidos, a Embraer lidou com um impacto de US$ 80 milhões nas vendas ao país, especialmente no segmento de jatos executivos.
De acordo com Francisco Gomes Neto, as tarifas foram zeradas, uma vitória que a fabricante vinha perseguindo desde o ano passado
“Confirmamos que para todos os motores e peças da Embraer nós temos a isenção da tarifa de 10% desde 24 de fevereiro. Ainda temos um pouco estoque pelo qual pagamos a tarifa para os EUA, mas vamos lidar com isso ao longo do ano. Gostamos que as regras sejam justas no nosso setor. A Embraer era a única fabricante pagando tarifas para as exportações”, disse.
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