Eternit (ETER3) está perto de sair da recuperação judicial e pode disparar 90%, dizem analistas

Os analistas da Planner estão bastante otimistas com o papel da Eternit (ETER3), empresa que está em recuperação judicial desde 2019. Em início de cobertura, a corretora estabeleceu em R$ 26,60 o preço-alvo, potencial de alta de 90%.

Segundo Mario R. Mariante, que assina o relatório, a companhia já cumpriu as principais etapas do plano de RJ e está em ritmo de crescimento com a melhora dos volumes vendidos e sustentação de margens elevadas, mesmo com pressão de custos em 2021.

“Os investimentos na expansão de capacidade instalada, a aquisição da Confibra e o lançamento de novos produtos deverão impulsionar seus resultados a partir deste ano”, argumenta.

No quarto trimestre, foram realizados pagamentos aos credores concursais da Classe I (créditos trabalhistas) no montante de R$ 655 mil.

No fim do ano, a dívida concursal da Eternit era de R$ 45 milhões, sendo R$ 37 milhões referentes a um empréstimo contraído junto ao Banco da Amazônia em 2014, para financiar o investimento na unidade da Eternit da Amazônia. 

O prazo limite para o levantamento da RJ é março de 2023.

“A saída da recuperação judicial deverá alterar a percepção do mercado em relação à empresa”, argumenta.

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Melhora dos resultados

Em 2021, a companhia lucrou R$ 251 milhões, disparada de 192% em relação a 2020.

Além disso, o analista lembra que a companhia conseguiu manter a margem bruta elevada (43,7% em 2021), mesmo com pressão nos custos de matérias-primas (cimento, celulose e resina de polipropileno). 

Dessa forma, a empresa, inclusive, voltou a pagar proventos, no montante de R$ 14,918 milhões. 

Mariante ressalta que a Eternit segue com o seu programa de modernização e ampliação, com investimentos nas unidades de Goiânia e Rio Janeiro, para aumentar a capacidade de produção mensal em 7 mil toneladas.

Outro ponto positivo inclui a inovação e o desenvolvimento de novos produtos, como as telhas fotovoltaicas. Porém, esse produto só ganhará escala em 2023.

Além disso, de acordo com a Planner, a queda recente da ação e a invasão da Ucrânia pela Rússia deixou a ação ainda mais atrativa, com múltiplos baixos. No ano, o papel derreteu 27%.

Pontos de atenção da Eternit

Mariante lembra que o Grupo Eternit possui diversos processos judiciais de natureza tributária, cível e trabalhista que se encontram em discussão em diferentes esferas judiciais.

“Em alguns casos, nos diversos processos contra a empresa, foi possível a redução de valores. Contudo, este risco ainda é uma realidade para a companhia”, completa.

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