Ibovespa Eztec (EZTC3) mira lançamentos de até R$ 3,5 bilhões em 2026; o que dizem os analistas?
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O BTG Pactual manteve recomendação de compra para as ações da Eztec (EZTC3) após a incorporadora divulgar seu guidance (isto é, a projeção) de resultados para 2026. O preço-alvo para os papéis é de R$ 28, o que representa um potencial de valorização de 93% em relação à cotação atual, de R$ 14,51.
A construtora anunciou, por meio de fato relevante, que projeta lançar entre R$ 2,5 bilhões a R$ 3,5 bilhões em Valor Geral de Vendas (VGV) ao longo deste ano, considerando a participação da empresa em cada empreendimento.
A título de comparação, o VGV de lançamentos da companhia em 2025 somou R$ 2,36 bilhões, alta de 47,6% frente a 2024, segundo a prévia operacional divulgada recentemente.
Em relatório, o BTG destacou que, no ponto médio, o guidance está cerca de 7% acima das estimativas e implica um crescimento anual aproximado de 27%, o que significa que a Eztec parece otimista com o desempenho dos seus produtos.
Segundo o banco, as expectativas de crescimento são impulsionadas pela estratégia da construtora de aumentar a rotatividade de ativos, já que seu grande banco de terrenos, adquirido em caixa, tem pressionado o ROIC — indicador que mede o retorno gerado sobre o capital investido nos projetos.
“Acreditamos que, com o aumento dos lançamentos, e, portanto, da rotatividade de ativos, o ROE poderá se recuperar dos níveis abaixo de 10% registrados nos últimos anos”, afirmou a casa.
O BTG também destacou que as ações da incorporadora negociam a 0,8 vez o valor patrimonial (P/VP) e a cerca de 7 vezes o lucro estimado (P/L) para 2026, em um cenário de recuperação gradual da lucratividade.
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