Fundos imobiliários (FIIs) para agosto: Veja os 9 mais recomendados pelos analistas

FIIs para agosto: veja os 9 mais recomendados pelos analistas (Imagem: cherdchai chawienghong/ istockphoto)

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Kinea Rendimentos (KNCR11), gerido pela Kinea Investimentos, é o fundo imobiliário (FII) mais indicado pelos analistas para agosto, mostrou um levantamento realizado pelo Money Times.

De 11 carteiras recomendadas de bancos, corretoras e casas de análise acompanhadas pela reportagem, o veículo apareceu em sete, seguido pelo XP Malls (XPML11), que recebeu seis menções para o mês e figurou como o segundo mais lembrado.

Fundo de recebíveis (papel)

Líder em indicações, o KNCR11 é um fundo imobiliário de recebíveis — categoria que investe majoritariamente em títulos de renda fixa atrelados ao mercado de imóveis — e conta com aproximadamente 592 mil cotistas na bolsa de valores (B3).

Sua carteira é composta principalmente por Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) atrelados ao CDI, característica que favorece o desempenho positivo em um cenário de Selic elevada, como o atual.

Segundo o Santander, que mantém o veículo entre suas recomendações, o fundo se destaca pelo portfólio diversificado, composto por cerca de 91 CRIs majoritariamente classificados como high grades (bom grau de crédito), além de ativos estruturados com garantias robustas.

Em relatório, o banco também apontou que o FII conta com um time de gestão experiente e qualificado, além de ter “aproximadamente 100% dos CRIs indexados ao CDI, potencializando as receitas e os rendimentos em cenário de juros mais altos”.

Entre os principais pontos de atenção para a tese, o Santander cita uma eventual inadimplência dos ativos do portfólio e o fato de o fundo ter 33% do patrimônio líquido concentrado em três devedores, Brookfield, JHSF e Ed. Ez Tower — sendo a Brookfield responsável por 20%.

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O banco também aponta como riscos a queda da taxa de juros, que pode reduzir as receitas e os rendimentos do veículo, e o fato de as cotas negociarem com ágio de 5% em relação ao valor patrimonial.

Fundo de tijolo

Já no caso do XPML11, trata-se de um de fundo imobiliário de tijolo — categoria que investe diretamente em imóveis físicos — com foco exclusivo em shopping centers.

Com aproximadamente 733 mil cotistas na bolsa de valores, o FII é gerido pela XP Vista e possui um valor patrimonial avaliado em aproximadamente R$ 7 bilhões.

Seu portfólio reúne participações em 27 centros de compra, que somam cerca de 1,1 milhão de metros quadrados (m²) de área bruta locável (ABL) e mais de 5.200 lojas.

Para o time de analistas do BB Investimentos, que mantiveram o XPML11 entre as recomendações para agosto, o veículo possui um portfólio de shoppings já consolidado, que equilibra empreendimentos direcionados ao público de alta renda e historicamente mais resilientes com ativos “menos óbvios, mas essenciais para a continuidade da estratégia de reciclagem e sustentação dos dividendos”.

O banco lembrou, porém, que, apesar do bom desempenho operacional, durante boa parte do ano passado alguns investidores e players do mercado levantaram preocupações com a alavancagem do fundo, especialmente em relação aos valores elevados e aos vencimentos curtos, o que acabou pressionando a cota na bolsa.

No fim de 2025, segundo o BB, a gestão do XPML11 endereçou esse desafio ao anunciar a venda de nove shoppings para a Riza, por R$ 1,6 bilhão, com pagamento em até cinco anos.

“A venda permitiu uma combinação poderosa ao XP Malls: redução da alavancagem, manter o patamar de dividendos em R$ 0,92 por cota por mais tempo e melhorar os indicadores operacionais do portfólio”, disse o banco.

“Superada essa pressão relacionada à alavancagem e diante de um nível de proventos competitivo no setor, seguimos otimistas com a tese”, prosseguiu.

Já entre os principais riscos para o fundo, o BB cita um potencial IGP-M negativo, que pode limitar os reajustes de aluguel, a desaceleração da economia, apesar dos estímulos ao consumo, e o menor desconto da cota entre preço e valor patrimonial (P/VP) em relação a demais FIIs de shopping do IFIX.

Outros fundos imobiliários

O levantamento também mostrou que, entre os fundos imobiliários mais recomendados para este mês, apareceram veículos de logística e híbridos — sendo essa última uma categoria que combina investimentos em diferentes tipos de ativos imobiliários.

Confira os FIIs mais indicados pelos analistas para agosto:

O levantamento do Money Times considerou as carteiras recomendadas de BB Investimentos, BTG Pactual, Daycoval, Empiricus Research, EQI, Inter, Genial, Itaú BBA, Santander, Terra e XP Investimentos.