Ibovespa Frankfurt e Zurique prontas para superar Londres em esperada onda europeia de IPOs
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Frankfurt e Zurique estão prestes a liderar um renascimento das aberturas de capital (IPOs) na Europa nas próximas semanas, superando Londres, segundo assessores de mercados de capitais de ações.
Apesar das reformas nas regras de listagem, o desempenho de Londres neste ano em IPOs é o pior até agora, de acordo com dados da Bolsa de Valores de Londres, dando continuidade a anos de saídas de capital do mercado acionário britânico, em grande parte ligadas à decisão do Reino Unido de deixar a União Europeia em 2016.
Markus Meier, chefe de mercados de capitais de ações na Alemanha pelo Bank of America, disse que Alemanha e Suíça, por outro lado, possuem diversos ativos de alta qualidade no pipeline, o que deve impulsionar o mercado.
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“Esses locais de listagem têm o potencial de se tornarem pioneiros para a Europa”, afirmou ele.
Neste ano, a farmacêutica alemã Stada e a fabricante de próteses Ottobock estão considerando listagens em Frankfurt, como reportado anteriormente pela Reuters. O grupo Swiss Marketplace Group (SMG) também está avaliando uma listagem em Zurique ainda este ano, segundo três pessoas com conhecimento dos planos. A SMG recusou comentar.
A Stada havia planejado abrir capital com uma avaliação superior a 10 bilhões de euros (US$ 11,61 bilhões) no início do ano, mas adiou os planos após tarifas impostas pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, terem abalado a confiança dos investidores.
Agora, com os mercados acionários ajustados e a volatilidade em queda, profissionais de mercado esperam um aumento na atividade.
Martin Thorneycroft, co-chefe global de mercados de capitais de ações no Morgan Stanley, disse estar esperando por “um período agitado”.
“De modo geral, o cenário é positivo e mantém vivos muitos dos planos que os emissores têm para setembro”, afirmou ele.
Outros banqueiros compartilham do otimismo.
“Em toda a Europa do Norte, temos quatro ou cinco operações sendo lançadas nas três primeiras semanas de setembro”, disse Antoine Noblot, chefe de mercados de capitais de ações para o norte da Europa no BNP Paribas.
Candidatos ao mercado de Frankfurt, como a unidade de pesquisa e tecnologia ISS Stoxx, da Bolsa da Alemanha, estão prontos para um possível lançamento logo após o fim das férias de verão (setembro).
“O pipeline é muito centrado na Alemanha”, afirmou Philipp Suess, chefe de mercados de capitais de ações para Alemanha e Áustria no Goldman Sachs.
Europa ainda atrás dos EUA
Aproximadamente US$ 7,2 bilhões foram levantados em IPOs na Europa até agora em 2025, ainda muito atrás dos US$ 41 bilhões levantados nos Estados Unidos, segundo dados da Dealogic.
Em comparação, no auge pós-pandemia em 2021, US$ 63 bilhões foram captados na Europa no mesmo período.
Já Londres, que perdeu seu posto de liderança, levantou até agora apenas US$ 208 milhões em 2025, contra US$ 16,7 bilhões no mesmo ponto de 2021.
Em resposta, os banqueiros da City (centro financeiro de Londres) realocaram suas equipes, apesar das mudanças políticas destinadas a atrair mais listagens no Reino Unido.
Na Europa continental, o clima é mais otimista.
“Há capital suficiente para apoiar mais de um grande IPO na Europa”, disse Eva-Maria Wiecko, chefe de soluções de mercado de ações para Alemanha e Áustria no Rothschild & Co.
Bancos também esperam que cisões planejadas, como a divisão de autopeças Aumovio, da Continental, e os sistemas navais da ThyssenKrupp, impulsionem os volumes de negócios nos mercados de capitais europeus ainda neste ano.
Uma participação minoritária da unidade alemã da operadora de rede elétrica TenneT também pode ser colocada no mercado.
Ao mesmo tempo, algumas empresas podem optar por relançamentos rápidos, como fez a fabricante de caixas de câmbio para tanques Renk, em fevereiro de 2024, ao limitar a oferta a investidores profissionais, encurtando o processo, segundo três pessoas envolvidas.
Para Londres, os assessores apostam em estreias menores.
Entre elas, está a produtora italiana de alimentos NewPrinces, que afirmou estar considerando listar uma parte de seus negócios na Bolsa de Londres.
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