Fundos imobiliários (FIIs): Galpões Logísticos são oportunidade para março, diz Nu Invest

A Nu Invest, corretora do Nu Bank (NUBR33), aumentou em 15% o peso dos fundos de tijolo, investimento focado em imóveis físicos, em sua carteira recomendada deste mês.

Porém, não houve mudança nos dez fundos imobiliários (FIIs) que compõem a carteira, mas, sim, uma alteração na alocação percentual dos ativos.

Com isso, “o segmento de papel foi reduzido de 65% para 50% e o segmento de tijolo aumentado de 35% para 50%”, destaca José Falcão C. Castro, analista que assina o relatório.

O ajuste faz parte da estratégia da corretora de diversificar gradualmente sua carteira, mas também representa uma aposta nos fundos de tijolo, assim como a Ativa Investimentos fez em fevereiro.

“Não podemos deixar de olhar pela janela de oportunidades que se abre no segmento de fundos de tijolo, que apresentam preços negociados abaixo do seu valor patrimonial e em alguns casos abaixo do custo de reposição, ou seja, construir um ativo físico do zero se torna mais caro do que comprar cotas de fundos imobiliários na bolsa de valores”, explica Castro.

Para o analista, essa defasagem deve ser ajustada no médio prazo gerando valorização das cotas e “oportunidade de ganho de capital”.

No segmento de tijolo, a maior aposta da Nu Invest está nos fundos de galpões logísticos — que representam 30% da carteira de março.

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Castro conta que o setor se beneficiou com o crescimento do e-commerce nos últimos dois anos. Além disso, os FIIs da carteira Nu Invest têm 100% dos imóveis ocupados, “portanto se trata de um posição defensiva, com menor risco”, diz.

Apesar do aumento do peso dos FIIs de tijolo, Castro relembra que “o segmento de recebíveis imobiliários (papel) continua em um momento mais favorável, pois repassa para os seus rendimentos de forma imediata a correção monetária da inflação”.

O analista ainda acrescenta que com a inflação acima dos 10%, nos últimos 12 meses, e a taxa básica de juros com expectativa de fechar o ano acima de 12%, tornam os FIIs papel mais atrativos.

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