Gerdau (GGBR4): Depois de trimestre fraco para VALE3, o que esperar da siderúrgica no 1T23? Genial responde

A Gerdau (GGBR4) deve apresentar melhorias operacionais nos seus resultados do 1T23, avalia a Genial Investimentos. A empresa irá divulgar seus números  dia 3 de maio, antes da abertura do mercado.

Os resultados da siderúrgica serão publicados depois da divulgação da Vale (VALE3) no período, que reportou um lucro líquido de US$ 1,87 bilhão no primeiro trimestre, tombo de 58% na comparação anual.

A expectativa para a Gerdau vai na direção oposta dos resultados da mineradora. Já que o aumento de custo caixa, o menor volume de produção e o menor prêmio do minério de ferro foram alguns dos pontos no balanço que decepcionaram o mercado.

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Igor Guedes e a equipe de analistas da Genial pontuam que o destaque do resultado da Gerdau no 1T23 será um aumento no volume, “sem sentir um recuo em uma magnitude tão significativa quanto os pares no preço realizado”.

Segundo os especialistas, os resultados da companhia devem refletir algumas vantagens competitivas frente às concorrentes siderúrgicas.

A demanda da Gerdau “deve desacelerar menos que os pares”, pontuam. Isso porque a empresa está mais exposta em segmentos que se mantém mais resilientes, como o mercado imobiliário de baixa renda no Brasil.

Segundo a Genial, a diversificação geográfica, a produção a partir de usinas semi integradas, e o mix de produtos de valor agregado (com versatilidade produtiva para atender os mercados de maior rentabilidade e cuja a demanda está mais resiliente) são outras vantagens para a companhia.

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Apesar do posicionamento estratégico, a Genial avalia que a Gerdau “não deve sair ilesa” do contexto de deterioração da economia, e que ela deve apresentar “preços e volumes levemente mais fracos” em 2023.

Números do 1T23

Os analistas da corretora reiteraram a recomendação de “compra” para as ações da Gerdau, classificando o papel como a preferido do setor de metais e mineração.

O preço-alvo do papel, contudo, foi cortado a de R$ 35 para R$ 31, visando um modelo com “maior assertividade na curva das commodities”, pontuam os especialistas.

A Genial estima que a siderúrgica reporte um lucro líquido de R$ 1,6 bilhão no primeiro trimestre do ano, uma queda de 42,9% na comparação anual.

Já o banco Santander estima que a Gerdau divulgue um lucro de R$ 2,09 bilhões no período, recuo de 28,8% no ano. Os especialistas do banco possuem uma avaliação “outperform” para o papel, com um preço-alvo de R$ 35.

Nas últimas semanas, o Santander atualizou suas preferências para as ações ligadas a metais na América Latina, e classificou a Gerdau como a sua nova siderúrgica top pick, devido a suas “avaliações atraentes e presença geográfica diversificada”.