GPA (PCAR3): Citi rebaixa recomendação para venda e ações derretem 10% nesta terça (30)

As ações do GPA performam entre as maiores quedas do Ibovespa (IBOV) no pregão desta terça-feira (30) (Imagem: Wikiacommons)

Siga o MT no Youtube

O Citi rebaixou a recomendação do GPA, dono da bandeira Pão de Açúcar, de neutra para venda, tendo em vista “desafios significativos” para a varejista alimentícia. Em reação, as ações PCAR3 chegaram a despencar mais de 10% no pregão desta terça (30).

Em revisão antes dos resultados do terceiro trimestre de 2025, o banco ainda cortou o preço-alvo de R$ 3,40 para R$ 2,80, implicando um potencial de queda de cerca 35% ante o preço do último fechamento.

Por volta de 12h10 (horário de Brasília), as ações PCAR3 caíam 9,17%, a R$ 3,96, performando entre as maiores baixas do Ibovespa (IBOV). Acompanhe o tempo real.

Os analistas do Citi reconhecem que a administração fez progressos significativos na transformação operacional da companhia, com destaque para redução dos custos de SG&A (despesas gerais e administrativas), melhoria no capital de giro e evolução na gestão de passivos por meio das vendas de ativos.

“No entanto, permanecem desafios significativos, particularmente com seus consideráveis passivos fiscais que foram apenas parcialmente renegociados”, avaliam os analistas.

• CONFIRA: Veja os ativos mais recomendados por grandes bancos e descubra como diversificar sua carteira com as escolhas favoritas do mercado; acesse gratuitamente

Projeções

O Citi pondera que o atual contexto de aumento dos preços dos alimentos gera uma dinâmica única que beneficia os varejistas de alimentos tradicionais.

“Conversas com participantes do setor e do mercado indicam que os consumidores estão se afastando ligeiramente de compras grandes e pouco frequentes de formação de estoque para compras menores e mais frequentes”, colocam os analistas.

Leia também

Mercados

Ibovespa perde fôlego com Petrobras (PETR4) e GPA (PCAR3) após renovar recorde intradia

Empresas

Itaú (ITUB4): CEO reforça ‘presente’ ao acionista

Comprar ou vender?

BTG mantém compra de Direcional e Moura Dubeux após anúncio de parceria; entenda a aliança

Neste cenário, o banco projeta um crescimento de vendas de mesmas lojas (SSS) de 5,1% e 4,4% em 2025 e 2026, respectivamente, com a bandeira Pão de Açúcar superando o Minuto.

O Citi avalia ainda que descontos podem pensar na margem bruta do GPA, mas permanecem positivos com a margem Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), que mede o desempenho operacional.

GPA x Assaí

Na última semana, o Assaí entrou com medida defensiva contra o GPA e o Casino para não herdar dívidas tributárias da dona da bandeira Pão de Açúcar — empresa da qual já fez parte, mas se separou em 2020.

A rede de atacarejo pediu à Justiça o bloqueio de todas as ações do Pão de Açúcar detidas pelo grupo francês Casino. Com a medida, o Assaí requer que qualquer venda de ações do GPA pelo Casino seja condicionada à garantia de que a empresa irá arcar com os valores cobrados pela Receita.

A ação também exige que o GPA ofereça garantias suficientes para manter o Assaí livre das responsabilidades anteriores à cisão.