GPA (PCAR3) em queda após saída do CFO; o que preocupa o mercado?

GPA (PCAR3) cai no Ibovespa após saída de CFO e diretor de RI; XP mantém recomendação neutra e JP Morgan alerta para riscos fiscais e endividamento. (Imagem: Renan Dantas/Money Times)

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O GPA (PCAR3) figura entre as maiores quedas desta sexta-feira (9) no Ibovespa (IBOV), após a renúncia de Sirotsky Russowsky aos cargos de vice-presidente executivo financeiro e de diretor de relações com investidores.

Por volta das 12h (horário de Brasília), os papéis da companhia caíam 2,76% na B3, a R$ 3,87. Acompanhe o tempo real.

Com a saída de Russowsky, o conselho de administração elegeu Alexandre de Jesus Santoro como diretor interino e vice-presidente de finanças, cargo que será acumulado com a função de diretor-presidente. Para a diretoria de relações com investidores, foi nomeado Rodrigo Manso.

Além disso, Joaquim Alexandre Fernandes Sousa deixou a posição de diretor estatutário, permanecendo como diretor executivo comercial e de logística da companhia.

A dança das cadeiras no GPA (PCAR3) acontece poucos dias após a eleição de Alexandre de Jesus Santoro como diretor-presidente da empresa.

GPA: O que o mercado achou da mudança

A XP Investimentos decidiu manter avaliação neutra para os papéis do GPA, citando o desempenho fraco nos resultados recentes e os riscos fiscais, embora a empresa esteja empenhada em solucionar essas questões.

O banco ressaltou que Russowsky era um profissional experiente na companhia, tendo ingressado inicialmente como diretor corporativo no Groupe Casino em 2012. Ao longo dos anos, ele atuou no conselho em diferentes operações do grupo, incluindo GPA, Éxito, FIC e Stix.

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“Nos últimos três anos, ocupou o cargo de CFO, desempenhando papel central na reestruturação da empresa, com foco na otimização de custos, desalavancagem, venda de ativos não essenciais e gestão de contingências fiscais”, afirmam os analistas da XP em relatório.

Para o banco, a saída do executivo não surpreende, já que a família Coelho Diniz parece priorizar a nomeação de executivos de sua confiança após consolidar o controle da varejista.

Em contrapartida, o JP Morgan sinalizou que a notícia poderia gerar reação negativa do mercado, aumentando a incerteza sobre o futuro da companhia. Segundo o banco, Russowsky liderava o processo de desalavancagem e as negociações tributárias com o fisco, e seu substituto terá que acumular funções de CFO mesmo com pouco tempo na empresa, elevando o risco de execução.

O JP Morgan manteve recomendação underweight (equivalente à venda) para as ações do GPA, que negociam cerca de 5,5 vezes o valor da firma sobre o Ebitda projetado para 2026, ressaltando que a companhia ainda apresenta alto nível de endividamento.

*Com informações do BDM