Hapvida (HAPV3) e Oncoclínicas (ONCO3) fizeram um bom negócio? Analistas dizem que sim
A operação entre Hapvida (HAPV3) e da Oncoclínicas (ONCO3) na noite da última segunda-feira (25) é avaliada como “positiva” para as duas companhias pelos analistas.
A operadora de saúde Hapvida anunciou a aquisição do Hospital de Oncologia do Méier (Marco Moraes), da Oncoclínicas, por R$ 5,3 milhões. O preço será ajustado pela dívida líquida e capital de giro no fechamento do negócio.
Na avaliação da Ágora Investimentos/Bradesco BBI, a operação é um ganha-ganha: a Oncoclínicas deixa de queimar caixa à frente e a Hapvida amplia o portfólio de hospitais no Rio de Janeiro para seis unidades — além de um novo hospital greenfield a ser concluído até 2026.
Os analistas Marcio Osako e Larissa Monte, porém, destacam que o impacto do negócio é “muito pequeno”.
“De acordo com a Oncoclínicas, o Ebtida deste hospital foi quase zero no segundo trimestre (2T25) e esperava-se que entrasse em território negativo devido à rescisão do contrato com a Unimed Ferj (aproximadamente 90% da receita). O fluxo de caixa do hospital também tem sido negativo nos últimos anos”, destacaram os analistas em relatório.
Os analistas do Safra também avaliaram o negócio como vantajoso para as duas partes envolvidas. “A Oncoclínicas melhorará seu posicionamento estratégico em oncologia e reduzirá a queima de caixa, e a Hapvida fortalecerá sua presença em um mercado de crescimento prioritário”, escreveram os analistas Ricardo Boiati, Thiago Marmo e Rafael Une.
O banco afirmou que o valor da transação implica em um preço por leito “substancialmente baixo” de aproximadamente R$ 70 mil por leito — o que leva a concluir que a Hapvida fez uma boa alocação de capital.
Os analistas do Safra ainda destacam que a aquisição se alinha com a iniciativa da operadora de saúde de expandir a presença no Rio de Janeiro e aprofundar a integração vertical.
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Reação das ações
As ações da Hapvida (HAPV3) e da Oncoclínicas (ONCO3) operam em queda nesta terça-feira (26) em reação a operação.
Por volta de 11h15 (horário de Brasília), HAPV3 caía 0,79%, a R$ 38,79, e ONCO3 registrava queda de 3%, a R$ 2,91. No ano, os papéis acumulam valorização de 16% e 24% respectivamente.
O Safra e o Bradesco BBI têm recomendação de venda para Oncoclínicas. Para Hapvida, a recomendação do Safra é neutra e do BBI, de compra.
Confira as rec0mendações e preços-alvo:
| Ágora/ Bradesco BBI | Safra | |
|---|---|---|
| Oncoclínicas (ONCO3) | Venda; R$ 3,60 | Venda; R$ 2,00 |
| Hapvida (HAPV3) | Compra; R$ 48 | Neutra; R$ 45 |