Ibovespa Helbor (HBOR3): Ações sobem após prévia do 3T25; hora de comprar ou vender?
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A equipe do BTG Pactual manteve recomendação neutra para a Helbor (HBOR3) após a companhia divulgar sua prévia operacional do terceiro trimestre (3T25).
No pregão desta quarta-feira (15), os papéis da construtora avançavam forte por volta das 11h30 (horário de Brasília). Cotados a R$ 3,17, eles têm alta superior a 2%. Acompanhe o tempo real.
Em relatório, os analistas Gustavo Cambauva e Gustavo Fabris destacaram que a Helbor reportou resultados operacionais em linha com o que era esperado.
A empresa, segundo o banco, voltou sua atenção para vendas de ativos em locais não essenciais e vendas de estoque, o que deve impulsionar sua desalavancagem no futuro.
A receita líquida da construtora foi de R$ 362 milhões no 3T25, queda de 11% em relação ao mesmo período de 2024, com velocidade de vendas (VSO) de 13%, ante 16% no 3T24.
Já as vendas brutas somaram R$ 479 milhões, recuo de 3,1% sobre o ano anterior, e ligeiramente abaixo da projeção do BTG. Os distratos chegaram a R$ 117 milhões, alta anual de 33%.
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Lançamentos e entregas
Os lançamentos da Helbor totalizaram R$ 497 milhões entre julho e setembro, em linha com as estimativas dos analistas e divididos em três projetos:
- Patteo Mogilar: R$ 127 milhões em VGV e 23% vendido (renda média)
- Collage Bela Vista: R$ 244 milhões em VGV e 17% vendido (renda média)
- Stay Moema: R$ 126 milhões em VGV e 21% vendido (alto padrão)
Já as entregas somaram R$ 731 milhões, com crescimento de 63% frente ao mesmo intervalo do ano anterior.
De acordo com BTG, o valor deve sustentar o FCF (Free Cash Flow) da companhia, o fluxo de caixa livre, que é o dinheiro disponível após investimentos e despesas operacionais.
A construtora também anunciou desinvestimentos de dois terrenos localizados em São Paulo e Mato Grosso do Sul, por R$ 21 milhões.
A ação está barata?
Embora tenha mantido recomendação neutra, o banco indicou que deve atualizar suas estimativas e números para a Helbor em breve.
“Estamos mais cautelosos com o nicho de renda média e alta, devido à piora da acessibilidade, e planejamos revisar nossas projeções”, aponta o relatório.
A casa ressalta, no entanto, que os papéis da companhia são negociad0s com um “grande desconto”, a 0,3 vezes o valor patrimonial tangível (P/TBV).
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