Itaúsa (ITSA4) pode ter novo salto, vê Safra; veja potencial

Nos cálculos do Safra, o desconto seria cerca de 200 bps (pontos-base) maior usando NAVs (valor líquido do ativo, na tradução em português) (Imagem: Itaúsa/Divulgação)

Siga o MT no Youtube

A Itaúsa (ITSA4) está nas máximas históricas após saltar 50% nos últimos 12 meses, o que não impede a companhia de subir mais. O Safra atualizou o preço-alvo da companhia para R$ 18, o que implica novo salto de 30% até o final do ano.

Segundo os analistas, a empresa ainda segue descontada, apesar da valorização. Para 2027, está previsto eliminação da ineficiência tributária sobre JCP recebido do Itaú Unibanco (ITUB4), enquanto as participações em empresas não listadas (Aegea e Copa Energia) estão contabilizadas com base na última rodada de valuation, ou seja, defasadas.

Nos cálculos do Safra, o desconto seria cerca de 200 bps (pontos-base) maior usando NAVs (valor líquido do ativo, na tradução em português) a valor justo (aproximadamente 50 bps de Copa Energia e 150 bps de Aegea). “O recente aumento de capital da Aegea reforça nossa tese”, diz o analista Rafael Rehder.

Em fevereiro, a Itaúsa investiu R$ 418 mi para elevar sua participação na Aegea de 12,88% para 13,27%. A oferta foi precificada a R$ 55,29 por ação — 3x o valor contábil anterior por ação.

“O aumento nominal no valor de mercado é de cerca de R$ 3,14 bi, ou 2,1% do valor de mercado da Itaúsa, o que elevaria o desconto de holding em 130 bps”.

A Aegea iniciou o processo para contratação de assessores financeiros e legais para uma possível oferta inicial de ações no final do ano passado.

Os analistas também elevaram a projeção de lucro e agora preveem cifras de R$ 19 bi em 2026 e R$ 21,5 b em 2027.

Leia também

Taxa Selic

Corte de 0,25 p.p. da Selic na reunião de março já é maioria no mercado de opções

Banco Master

Com voto de Nunes Marques, STF forma maioria para manter Vorcaro em prisão de segurança máxima em Brasília

Diesel

Petrobras (PETR4) anuncia alta no preço do diesel; reajuste passa a valer a partir de sábado (14)

Em relação ao desconto atual de 20,5%, o novo preço-alvo implica desconto de 17,2% sobre a soma das partes a valor justo considerando Aegea e Copa Energia.