JBS (JBSS3): Goldman Sachs prevê 4T23 positivo, mas EUA devem decepcionar; ação ainda vale compra?

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A JBS (JBSS3) deve reportar números positivos no quarto trimestre de 2023 (4T23), na avaliação do Goldman Sachs.

O banco revisou sua previsão para o Ebitda no 4T23 para R$ 5,1 bilhões, marcando a quinta rodada consecutiva de revisões de lucros.

No entanto, o setor de carne bovina nos Estados Unidos, uma área-chave de preocupação dos investidores, deve continuar a decepcionar.

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Apesar disso, a divisão representa apenas 13% do Ebitda consolidado, e o Goldman espera que todas as outras unidades de negócios da Pilgrim’s Pride entreguem tendência melhores, o que pode ser suficiente para compensar a inflexão pelo ciclo negativo do gado nos EUA.

Mesmo com esse cenário, o banco ainda reitera sua recomendação de compra, com a ação sendo sua “top pick” entre todos os frigoríficos da América Latina. A ação tem novo preço-alvo de R$ 29,20 e potencial de alta de 36,1%.

Entre os fatores de risco para a ação, estão:

1. Risco de execução em torno do processo de listagem dupla nos EUA;
2. Persistente excesso de oferta global de frango;
3. Uma recessão cíclica mais longa do que o esperado nos EUA;
4. Deterioração macroeconômica e procura global mais fraca do que o esperado por proteína;
5. Volatilidade cambial;
6. Concorrência no Brasil com alimentos processados;
7. Potenciais embargos de exportação, proibições e/ou perturbações sanitárias;
8. Potencial litígio.