JBS (JBSS32): Valor do BDR pode ultrapassar os 3 dígitos, projeta BB Investimentos
O BB Investimentos revisou suas projeções para os BDRs — Brazilian Depositary Receipts — da JBS (JBSS32) e estabeleceu um novo preço-alvo de R$ 109,00 até dezembro de 2026.
O banco reforça a recomendação de compra para o papel e diz que mudou suas estimativas após incorporar os resultados da companhia no segundo trimestre de 2025 (2T25). O valor implica um potencial de alta de 29% em relação ao último fechamento (9), em R$ 84,42.
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Os analistas elevaram a projeção de receita líquida em 3,5%, mas reduziram a margem Ebitda em 0,7 ponto percentual para 2025.
A expectativa é que a companhia registre Ebtida de cerca de US$ 6,5 bilhões, superando o ponto de equilíbrio estimado em US$ 5,5 bilhões.
Com isso, o fluxo de caixa livre projetado para 2025 é de aproximadamente US$ 990 milhões, mesmo após considerar provisões relacionadas a acordos judiciais, impostos, elevação de estoques nos Estados Unidos e os impactos da gripe aviária no Brasil sobre a Seara.
Destaques e riscos para a JBS
O BB Investimentos destaca que a escala global da JBS e a diversificação geográfica e de proteínas conferem à companhia resiliência diante de cenários adversos, como o ciclo pecuário nos EUA, discussões comerciais envolvendo tarifas e surtos sanitários.
Segundo os analistas, a demanda internacional por proteína animal deve seguir firme, com preços e volumes favorecendo a rentabilidade da JBS de forma consolidada.
Além disso, a instituição projeta um dividend yield de 6,6% em 2026, sustentado pela expectativa de continuidade da geração de caixa livre e baixa alavancagem financeira.
Entre os riscos para a tese de investimento, o relatório cita:
- Escassez de gado e insumos nas regiões onde a empresa atua;
- Persistência da inflação global, que pode afetar o consumo;
- Riscos sanitários e embargos a exportações;
- Dificuldades em capturar sinergias de aquisições;
- Eventos de governança que possam impactar a atratividade do papel.
As BDRs da JBS acumulam alta de 10% nos últimos 30 dias, impulsionadas pelos resultados positivos do 2T25. Para o BB Investimentos, as perspectivas de longo prazo permanecem favoráveis, sustentando o espaço para valorização do papel.
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