Lojas Renner (LREN3): O que fazer após a alta de 54% das ações? BTG Pactual vê oportunidade

O BTG Pactual ainda vê oportunidade após alta da Lojas Renner e recomenda compra (Imagem: Divulgação/ Marcos Gouveia)

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O BTG Pactual ainda vê uma tese convincente de Lojas Renner (LREN3) para os próximos trimestres, mesmo com a varejista de moda acumulando alta de 54% em 2025. O banco tem recomendação de compra e elevou o preço-alvo de R$ 20 para R$ 22.

“A combinação de resultados sólidos no primeiro trimestre e melhores tendências esperadas para o segundo trimestre (com uma base de comparação mais fraca em termos de receita líquida) deve manter o momento das ações”, diz a equipe de analistas liderada por Luiz Guanais.

O banco reconhece que a Renner opera em um setor que sofreu os impactos da expansão do e-commerce, peso da concorrência local e internacional, consumidores buscando por produtos mais baratos e com maior sensibilidade aos preços, além de plataformas de crédito das próprias lojas enfrentando mais concorrências das fintechs.

Apesar de, em meio a todo esse cenário, a Lojas Renner apresentar fundamentos menos atraentes do que os níveis históricos, a companhia ainda oferece uma combinação classificada como “decente” de dividend yield (retorno de dividendos) de 4%, enquanto o lucro líquido deve crescer 15% ao ano de 2025 a 2025, e a empresa opera com balanço desalavancado.

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Sólido momento da Lojas Renner

Após reunião com o CEO da Lojas Renner, Fabio Faccio, e o CFO, Daniel Santos, e o gerente de Relações com Investidores (RI), Maurício Toller, os analistas do BTG destacam a confiança dos executivos nos pilares estratégicos da empresa.

Esses pilares são o modelo de varejo voltado para a moda e baseado em dados, expansão disciplinada em regiões com baixa penetração, e uma plataforma omnicanal em rápida maturação.

“O CEO enfatizou que o crescimento será impulsionado pela qualidade operacional, e não simplesmente pela expansão da presença de lojas — com cerca de 440 municípios qualificados ainda inexplorados e o segmento digital impulsionando o alcance incremental” coloca o BTG.

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Após o primeiro trimestre de 2025, os analistas destacam cinco pontos a serem observados:

• Estratégia de preços está mais equilibrada;
• Descontos menores e maior proteção contra a volatilidade cambial;
• Ganhos de eficiência devem acelerar a partir do segundo semestre de 2025, principalmente devido a uma cadeia de suprimentos mais eficiente;
• Realize continua sendo uma alavanca de crescimento, com originação cautelosa e apoio de financiamento interno;
• Expansão seletiva planejada para 2025 (25 a 35 lojas).

“Apesar da recente recuperação das ações, com o LREN3 subindo 49% nos últimos 3 meses, os resultados sólidos no 1º trimestre e as melhores tendências esperadas para o 2º trimestre (com uma base de comparação mais fraca em termos de receita líquida) devem manter o momento das ações”.