M. Dias Branco (MDIA3): BB Investimentos vê cenário favorável e altera recomendação; é hora de comprar?

(Foto: M. Dias Branco)

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O BB Investimentos decidiu elevar sua recomendação para a M. Dias Branco (MDIA3), após os resultados operacionais da empresa no quarto trimestre de 2024 (4T24). Os analistas afirmam que a redução de despesas e o crescimento do volume de vendas chamaram a atenção positivamente.

Após análise dos números, o banco considera que a companhia do setor alimentício está trilhando caminho promissor no que diz respeito à recuperação de vendas e rentabilidade. Diante destes fatores e de um cenário mais complexo para o consumo — com alta dos juros e da inflação —, o banco cortou o preço-alvo para R$ 30, mas subiu a recomendação de neutra para compra.

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O novo alvo representa um potencial de valorização de 30% para as ações, que caíram cerca de 40% nos últimos 12 meses. De acordo com o BB, o ano de 2024 da M.Dias foi marcado pela dificuldade em equilibrar a equação formada entre preço, volume e rentabilidade.

Segundo analistas, o cenário de preços abaixo do que a companhia projetou à época da elaboração do seu orçamento, explica parte das dificuldades. Além disso, o BB também atribui responsabilidade à execução mal sucedida de estratégias de precificação junto aos clientes da companhia.

No entanto, a M. Dias se movimentou ainda no 2T24, anunciando medidas para readequar sua estrutura de despesas e estrutura organizacional, visando permitir maior dinamismo e sinergia nas negociações com clientes.

BB vê M. Dias (MDIA3) com otimismo

No relatório anterior divulgado pelo BB no fim de 2024, os analistas apontaram que a M. Dias precisaria entregar crescimento de volume de vendas e redução das despesas administrativas para provocar um reajuste no preço-alvo. Foi justamente o que o 4T24 mostrou.

Assim, a empresa está direcionando seus esforços para o crescimento orgânico no Brasil, sem vislumbrar a entrada em novas categorias via M&A (fusão e aquisição). O banco avalia a estratégia como positiva, com o marketing mais focado em reforçar sua posição nos pontos de venda e não na construção de novas marcas.

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Dentre as medidas para reduzir as despesas, o fechamento dos centros de distribuição referente às plantas de Madureira e Lençóis Paulistas devem contribuir para uma economia de R$ 40 milhões mensais.

Entre os principais fatores para apostar na empresa, analistas citam a liderança nos mercados de biscoitos e massas, com abrangência nacional e distribuição pulverizada; alto nível de integração do processo produtivo, com verticalização em farinha de trigo e gordura vegetal e foco na estratégia de crescimento com lucratividade.

O BB ainda pontua que a empresa possui uma alavancagem financeira confortável, o que oferece tranquilidade diante de um cenário pressionado pela alta dos juros. A companhia ainda anunciou alteração em sua política de dividendos, elevando em 50% o valor pago por ação no trimestre.

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