Mais dividendos? Itaú (ITUB4) divulga balanço nesta segunda (5); veja apostas para o 4T23 do bancão

O Itaú (ITUB4) é um dos próximos grandes bancos a divulgar os resultados do quarto trimestre de 2023. Analistas do mercado projetam mais uma leva de números positivos, com a companhia se destacando mais uma vez entre os melhores da temporada.

O banco reporta seu balanço na segunda-feira (5), após o fechamento do mercado.

Na avaliação do UBS BB, o gap de lucratividade substancial entre players deve persistir, com Itaú entregando ROE (retorno sobre o patrimônio líquido) acima de 20%, enquanto Santander Brasil (SANB11) e Bradesco (BBDC4) ficam para trás.

“Mantemos nossa visão positiva em Itaú e esperamos um lucro líquido de R$ 9,4 bilhões, com ROAE de 22,1%”, afirma o time de análise da instituição.

Para o UBS BB, a dinâmica de crédito, no geral, pode continuar construtiva, com a qualidade de ativo mostrando sinais marginais de melhora. Enquanto isso, o NII (receita líquida de juros) provavelmente deve apresentar expansão.

O índice de NPL (créditos não produtivos) de 90 dias mostrará contração em 10 pontos-base, a 2,9%, acrescenta o UBS BB. A isso, a instituição cita o efeito positivo de sazonalidade e a decisão do Itaú de se aproximar de clientes de média/alta renda.

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Espere bons dividendos do Itaú

A Genial Investimentos também projeta um bom trimestre para o Itaú, com lucro recorrente abaixo das estimativas do UBS – R$ 9,2 bilhões, com ROE de 20,8% -, mas consistentemente acima dos pares privados (Bradesco e Santander).

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No ano, o Itaú deve encerrar com um lucro no meio do guidance (R$ 35,4 bilhões), afirma.

A corretora chama atenção para “um aumento relevante” de dividendos por uma combinação de capital em excesso e decisões regulatórias favoráveis (limite de juros no cartão de crédito, aumento de Basiléia operacional e modificações nos juros sobre o capital próprio).

Isso deve respingar também em 2024, diz a Genial. Este ano deve ser uma continuidade do desempenho do quarto trimestre de 2023.

“Acreditamos que o Itaú deve melhorar a distribuição de lucro para 2024 (payout) devido ao capital estar em níveis satisfatórios e a determinação de que a nova regulação do Bacen será implementada de forma faseada”, reforça a instituição.

As projeções da Genial consideram lucro de R$ 39,8 bilhões para 2024 e ROE de 21,5%, além de um aumento do payout de dividendos, de 28% do lucro em 2022 para 42% em 2023 e 61% em 2024, implicando em dividend yield (rendimento do dividendo) de 7,6% este ano.

A Genial tem recomendação de “comprar” para as ações do Itaú, com preço-alvo de R$ 40,60. A corretora vê o papel negociando a múltiplos atraentes, e, caso a liquidez não seja um problema, as ações ordinárias (ITUB3) parecem mais descontadas.

Para o UBS BB, o Itaú tem recomendação de compra e preço-alvo em 12 meses de R$ 36.