Marcello Cestari: A inteligência artificial está mesmo destruindo empresas de softwares? Olhe de novo: esta empresa está jogando outro jogo

Inteligência Artificial e SaaS há uma empresa no meio do caminho (Imagem Copilot)

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Salve, salve, meus entusiastas do mercado das criptomoedas! Hoje vamos falar de um assunto que dominou o mercado nos últimos dias: a briga entre as empresas desenvolvedoras de softwares (Software as a Service ou SaaS) e a inteligência artificial (IA).  

Mas antes, um pouco de história.

Em 1453, Constantinopla parecia impossível de cair. Muralhas gigantescas, mil anos de defesas intactas. Até que surgiu um novo tipo de arma: um canhão que tornou as muralhas irrelevantes.

Hoje, algo parecido pode estar acontecendo no setor de software.

Depois de duas décadas crescendo sob o modelo tradicional — cobrar por “assento” de funcionário usando SaaS — o mercado começa a perceber que agentes de IA podem substituir grande parte desse modelo.

Se um agente consegue gerenciar vendas, marketing, backoffice e análise de dados sozinho, a lógica de pagar centenas de dólares por usuário começa a ruir. Não à toa, o setor já perdeu cerca de US$ 2 trilhões em valor de mercado e sofreu uma das maiores quedas fora de períodos recessivos em décadas.

Enquanto grande parte das empresas corre para adicionar IA em cima de produtos antigos, uma companhia parece ter sido construída desde o início para esse novo paradigma: a Palantir.

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Inteligência Artificial e SaaS: a Palandir no meio do caminho

Fundada após o 11 de setembro, a empresa nasceu para resolver um problema que parecia impossível: conectar dados isolados da CIA, FBI, NSA e outras agências para identificar padrões invisíveis. Ao longo de 20 anos, construiu um ecossistema difícil de replicar, com plataformas como Gotham (defesa e inteligência), Foundry (ambiente corporativo), Apollo (infraestrutura de deploy) e o AIP, que conecta modelos de IA diretamente às operações reais das empresas.

O diferencial não está apenas em analisar dados, mas em criar uma “ontologia” — um sistema que entende como a empresa funciona na prática, permitindo que agentes de IA não só pensem, mas executem ações dentro dos sistemas.

Essa integração profunda cria barreiras de saída enormes e uma vantagem competitiva difícil de copiar. Ainda assim, vale o alerta: o mercado já precificou boa parte desse potencial, e os múltiplos atuais da companhia seguem bastante esticados, exigindo execução quase perfeita para justificar o valuation.

No fundo, o que está em jogo aqui não é apenas uma empresa específica, mas uma mudança estrutural: softwares tradicionais podem virar as novas muralhas teodosianas. E a IA, o canhão.

E acho que isso tem respingado sim no setor de criptomoedas mas aí é uma discussão mais profunda.

Forte abraço,

Marcello Calbo Cestari

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Aviso obrigatório

Este conteúdo é apenas informativo e tem como objetivo compartilhar insights e análises sobre o mercado. Não constitui recomendação de investimento, e qualquer decisão financeira deve ser feita com base em sua própria análise e, preferencialmente, com o apoio de profissionais qualificados.