Marcopolo (POMO4) segue no pódio, mas divide espaço com outras 7 small caps para abril; confira as escolhas de 8 analistas

Marcopolo e Orizon são algumas das Small Caps favoritas para investir em abril (Imagem: Getty Images/Canva Pro)

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Neste mês de abril, a Marcopolo (POMO4) divide o pódio com outras sete small caps no ranking das preferidas dos analistas para investir no médio prazo, segundo levantamento do Money Times, com carteiras de oito bancos, corretoras e casas de análise.

Além dela, Orizon (ORVR3), 3Tentos (TTEN3), Cury (CURY3), C&A (CEAB3), Intelbras (INTB3), Smart Fit (SMFT3) e Banco Inter (INBR32) receberam três indicações cada.

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Small Caps: Por que investir em Marcopolo (POMO4)?

O analista Ricardo Peretti, do Santander, avalia que, apesar de POMO4 já ter apresentado um rali de 33% no acumulado de 2024, a empresa ainda tem uma “história de investimento atraente”. Segundo o analista, o otimismo é baseado nos seguintes fatores:

• o cenário de demanda por ônibus no Brasil continua favorável, apoiado por uma alta idade média da frota de ônibus do país — o que deve desencadear a necessidade de renovação da frota;
• o perfil de alta qualidade da empresa, com sólida entrega de ROIC — retorno de 20% a 23% — e níveis saudáveis de alavancagem — 0,9x Dívida Líquida/Ebitda estimado até o fim de 2025 —, além de vantagens competitivas no mercado brasileiro;
• espaço para expansão contínua e sólida do Ebitda estimado para 2025, de +16% ano a ano, com margens potencialmente atingindo um patamar sólido — 19% na estimativa para 2025 —, dadas as expectativas de maior alavancagem operacional, mix de produtos de maior valor agregado, bem como um aumento na participação das exportações e uma melhoria significativa nas operações estrangeiras; e
• valuation atraente, com as ações negociando a um preço-lucro de 5,8 vezes a estimativa de 2025, com 56% de desconto em relação à média histórica de 10 anos.

Dentre os direcionadores, a POMO4 têm: re-precificação dos produtos da empresa; maior demanda por ônibus rodoviários de longo curso; novos pedidos do governo através do programa Caminho da Escola; e esforços de redução de custos pela administração.

Já dentre os riscos, o analista aponta:

• desafios com a expansão internacional;
• valorização do real pressionando a rentabilidade das exportações da empresa;
• preços acima do esperado das principais matérias-primas;
• interrupção das operações;
• aumento da concorrência;
• desaceleração nos pedidos governamentais do Caminho da Escola; e
• crescimento do PIB global inferior ao esperado.

E Orizon (ORVR3)?

Segundo analistas do BTG Pactual, a ORVR3 é a principal escolha no setor de serviços básicos entre as small caps. Isso porque a empresa apresenta muitas características de uma tese “compounder“, ou seja, geradora de valor.

A equipe do banco — Carlos Sequeira, Leonardo Correa, Antonio Junqueira, Osni Carfi, Guilherme Guttilla e Bruno Henriques — destaca que a maior parte da receita da Orizon tem semelhança com monopólios naturais regulados.

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“Sua característica mais interessante, no entanto, é a quantidade de opcionalidades que apresenta”, dizem. “Apesar de negociar com uma TIR real alta (12%), a empresa ainda opera em um setor fragmentado e pode verticalizar muitos de seus Eco Parques, adicionando Valor Presente Líquido (VPL) e maior de retorno ao capital investido em relação aos nossos números projetados”, completam.

As small caps favoritas para abril

Levantamento

O levantamento do Money Times foi realizado com base em informações de carteiras recomendadas divulgadas por 8 instituições. Para abril, foram indicados 44 small caps, somando 69 recomendações.