Menos varejo, mais elétrica: BTG adiciona dose de proteção em carteira para outubro; veja ações
O BTG Pactual adicionou dose de proteção em sua carteira recomendada para outubro. O banco colocou a fabricante de software Totvs (TOTS3) e a Equatorial (EQTL3), substituindo a varejista Renner (LREN3) e a construtora residencial de baixo custo MRV (MRVE3).
“A Totvs é um negócio confiável, estável, rentável e protegido contra inflação que acreditamos ser uma opção perfeita para equilibrar nosso portfólio. A empresa está crescendo bem organicamente e sendo negociada a 10x EV/Ebitda (valor de firma sobre resultado operacional) para 2024, um grande desconto em relação aos pares e à média histórica”, explica.
No caso da Equatorial, o BTG nota que a empresa é negociada a uma TIR (taxa interna de retorno) real de 10,1%, ao mesmo tempo que oferece proteção e diversificação, uma vez que atua principalmente no setor de distribuição, mas também está presente nos segmentos de energias renováveis e saneamento.
“A companhia também se beneficiou de revisões tarifárias melhores que o esperado para Celpa, Celg e Cepisa, o que nos levou a revisar nosso preço-alvo para R$ 37 (vs. R$ 35)”, explica.
Com a saída da Renner, o banco reduziu a exposição ao varejo de 20% para 10% Mercado Livre (MELI).
Vale (VALE3) e Petrobras (PETR4) foram mantidas no portfólio.
“A Petrobras ainda está a negociar com múltiplos atrativos e a pagar dividendos suculentos. A Vale também permanece por mais um mês, embora as perspectivas para a economia chinesa sejam sombrias, esperamos que os resultados do 3T mostrem uma tendência de melhoria”, explica.
Pontos de preocupação em outubro
Os analistas do BTG lembram que à medida que se aproxima do final do ano, os investidores poderão ficar cada vez mais preocupados com a situação fiscal do Brasil.
“Se o governo não conseguir reunir apoio político suficiente para aprovar o pacote de medidas de aumento de impostos, poderá enfrentar um dilema político muito difícil”, explicam.
Além disso, para o BTG, o governo deveria trabalhar incansavelmente para expandir a sua base de apoio político nas próximas semanas, a fim de conseguir a aprovação da maioria das medidas de aumento de impostos, mesmo que isso exija uma remodelação ministerial mais ampla.
“Caso contrário, alterar a meta fiscal seria politicamente tentador, pois evitaria o congelamento da despesa em 2024 e as medidas extras para limitar a expansão das despesas em 2025 e 2026”, completa.
Veja as recomendações do BTG para setembro
| Empresa | Ticker | Peso |
|---|---|---|
| Petrobras | PETR4 | 10% |
| Mercado Livre | MELI34 | 10% |
| Vale | VALE3 | 10% |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | 10% |
| Eletrobras | ELET3 | 10% |
| BB Seguridade | BBSE3 | 10% |
| Rumo | RAIL3 | 10% |
| Hapvida | HAPV3 | 10% |
| Totvs | TOTS3 | 10% |
| Equatorial | EQTL3 | 10% |
