Direcional (DIRR3) cai 5% mesmo com crescimento de lucro; veja o que dizem os analistas

(Imagem: Flávya Pereira/Money Times)

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As ações da Direcional Engenharia (DIRR3) caíam 5,5% na manhã desta terça-feira (10), a R$ 14,56, após a divulgação do balanço do quarto trimestre de 2025. Algumas linhas do balanço decepcionaram analistas, que, no entanto, seguem em sua maioria recomendando a compra da ação. 

A empresa teve lucro de R$ 211,4 milhões, alta de 27,7% na comparação anual – enquanto analistas esperavam lucro de R$ 220 milhões, de acordo com a LSEG.

O que dizem os analistas

De acordo com o Bradesco BBI, o impacto dos resultados sobre a tese é neutro. “Os resultados da Direcional foram bons, ligeiramente abaixo da nossa expectativa devido a um faturamento menor do que o esperado, com ROE robusto e maior alavancagem diante dos R$ 804 milhões em pagamentos de dividendos”, avaliaram os analistas.

O relatório ressalta o “trabalho da companhia na monetização de ativos e na venda de contas a receber por financiamento direto”.

Já o Safra avalia os resultados da Direcional como sólidos, em linha com as expectativas do banco. Ainda assim, os analistas afirmam que a queda sequencial na margem do backlog da companhia, que caiu 60 pontos-base na comparação trimestral, “pode pressionar o sentimento dos investidores”.

O BTG Pactual  destacou em seu relatório o aumento da dívida líquida da construtora, que avançou R$ 480 milhões no trimestre. Para o banco, embora o retorno sobre patrimônio líquido (ROE) tenha se mostrado sólido, o fluxo de caixa livre recorrente foi “decepcionante”.

Outra casa que avaliou os resultados da Direcional como “sólidos” foi a XP Investimentos, apontando que a companhia teve números amplamente em linha com as expectativas.

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“As recentes revisões no programa MCMV devem continuar a sustentar o momento operacional positivo para o segmento de baixa renda, sustentando o crescimento de lucro para 2026”, afirma o relatório.

Vale a pena comprar Direcional agora?

O Safra manteve a avaliação da construtora como “Outperform”, apostando em um crescimento de taxa anual composta (CAGR) de 25% no lucro por ação entre 2025 e 2027.

A XP reteirou a recomendação de compra e manteve o preço-alvo de R$ 23.

Para o Bradesco BBI, a avaliação é um pouco mais comedida, posicionando a ação como “neutra”, com uma preferência por Cury (CURY3) “devido ao seu maior impulso nos lucros de curto prazo”.

*Com supervisão de Kaype Abreu