Minério de ferro ou resultados? Vale (VALE3) cai mais de 3% e limita ganhos do Ibovespa

As ações da Vale (VALE3) recuaram nesta quinta-feira (27) de divulgação de resultados e baixa do minério de ferro.

O papel da mineradora mostrou perdas de 3,56%, negociado a R$ 70,91, limitando os ganhos do Ibovespa, que se recuperou após as quedas dos últimos três pregões.

O índice de referência da Bolsa brasileira terminou o dia em alta de 1,66%, de volta aos 114 mil pontos.

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A pressão sobre a Vale pode ser explicada principalmente pela queda nos preços do minério de ferro na China. O ingrediente siderúrgico caiu para o nível mais baixo em mais de dois anos, com traders avaliando uma demanda global por aço mais fraca.

Os futuros do minério de ferro em Cingapura derreteram até 6,2%, a US$ 81,20, menor patamar desde maio de 2020.

A economia chinesa continua sendo um dos fatores que estão limitando a recuperação dos preços, uma vez que o consumo por aço está fraco devido à crise do mercado imobiliário e às fortes restrições de deslocamento impostas pelo governo para liquidar os casos de Covid-19 no país.

Em relatório divulgado na semana, o BTG Pactual diz que existe atualmente um elemento binário no setor de commodities: por um lado, os múltiplos continuam mais baratos do que nunca; por outro, a política chinesa impede que esses mesmos múltiplos consigam se expandir.

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No domingo (23), o presidente da China, Xi Jinping, garantiu seu terceiro mandato de cinco anos como secretário-geral do Partido Comunista Chinês, algo sem precedentes. Xi Jinping introduziu um órgão governamental de alto escalão com vários partidários seus.

De acordo com o BTG, a remodelação do Comitê Permanente do Politburo ressalta o nível de controle que Xi Jinping tem sobre o Estado, “priorizando seus próprios leais e abandonando os códigos de sucessão internos do Partido Comunista”.

De acordo com o BTG, as políticas adotadas pela China são o que estão impedindo que investidores tomem uma postura de maior confiança em relação a empresas como Vale, Gerdau (GGBR4) e até Suzano (SUZB3), do setor de papel e celulose.

Além da China, a demanda por aço está sofrendo com os temores de uma recessão global e a crise energética na Europa.

3T22

A Vale divulga nesta quinta, após o fechamento do mercado, seus resultados referentes ao terceiro trimestre do ano.

Após reportar dados de produção de minério de ferro acima do esperado para o período entre julho e setembro de 2022, analistas estão confiantes de que a companhia está no caminho para entregar seu guidance, que prevê entre 310-320 milhões de toneladas de minério de ferro produzidos até o fim do ano.

Na avaliação da XP Investimentos, a recuperação do segmento de metais básicos indica um importante ponto de virada para uma divisão que, ao longo dos últimos trimestres, vem lutando para entregar bons números.

A Eleven Financial tem visão semelhante ao afirmar que o desempenho dos metais básicos demonstra “uma mudança de momento” para a unidade. Como o BofA, a instituição vê a divisão mais próxima de concluir o guidance de produção de minério de ferro.

Apesar de algumas surpresas positivas, analistas avaliam que os preços mais fracos do minério de ferro no trimestre devem pressionar os resultados da Vale.

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