PETR4, PRIO3, RECV3 e RRRP3: O que esperar das petroleiras e qual é a melhor para investir, segundo XP

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A XP Investimentos atualizou suas estimativas para o setor de óleo e gás com recomendação de compra para todas as companhias do setor sob sua cobertura, sendo elas a Petrobras (PETR4) e as júniores Prio (PRIO3), PetroRecôncavo (RECV3) e 3R Petroleum (RRRP3).

Analistas da casa de análise chamam atenção para as petroleiras júniores, que foram atingidas por fatores macro e micro, enquanto a Petrobras experimentou um forte rali. Dessa forma, acreditam que é hora de um retorno para as juniores.

“A Petrobras se aproxima de suas máximas de cinco anos, tanto em real quanto em dólar, e deve ter fluxo de caixa livre e dividend yield mais baixos a partir de 2024, embora ainda forte, enquanto as empresas menores devem ganhar um impulso na produção, reduzindo assim seus custos e aumentando a geração de caixa livre”, pontuam.

Segundo a XP, foi incorporada à atualização um novo cenário macro — com os preços do petróleo Brent mais baixos e o real mais forte —, a nova certificação do relatório de reservas para as petroleiras juniores e os resultados dos últimos trimestres.

“Acreditamos que haverá um processo de consolidação entre os players privados nos próximos anos, pois [o setor de] óleo e gás é um negócio que favorece economias de escala”, afirmam.

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A melhor petroleira para investir

A XP reiterou a ação da Prio como a top pick no setor, devido a uma combinação de cinco fatores:

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CRI

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• (i) excelente histórico de desempenho;
• (ii) crescimento de Ebtida (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização);
• (iii) valuation descontado (taxa interna de retorno de 28%, upside de retorno total de 57% para o preço-alvo);
• (iv) forte geração de fluxo de caixa livre; e
• (v) potencial de maior consolidação no mercado offshore nos próximos anos.