Petrobras: PETR4 é R$ 3,83 mais barata que PETR3; qual recebe mais dividendos e vale mais a pena?

A Petrobras é uma das ações favoritas das pessoas físicas, com quase 860 mil investidores. Isso equivale a 18,7% do número de total de pessoas que investem na bolsa, de 4,6 milhões.

Além de pagar gordos dividendos, a estatal costuma atrair a atenção devido à sua alta liquidez (é relativamente simples vender ou comprar o papel).

Como uma ação fora do Novo Mercado (a listagem com maior governança da B3), a empresa tem a possibilidade de negociar duas classes de ações: preferenciais (PETR4) e ordinárias (PETR3).

Mas apesar de pertencerem a mesma companhia, o papel preferencial está com um desconto de R$ 3,83 em relação ao ordinário. Nesta sessão, PETR4 fechou a R$ 29,36, enquanto PETR3 a R$ 33,19.

De acordo com especialistas que conversaram com o Money Times, no entanto, é natural que esse desconto exista, já que o papel ordinário fornece proteção extra para investidores.

“Em tese, você tem muito mais proteção na ordinária do que na preferencial”, explica Marcelo Boragini, sócio da Davos Investimentos e especialista em renda variável.

“A ação preferencial dá preferencia pelo pagamento de dividendos, mas não ao direito à segurança do tag along, ou seja, em caso de venda ou mudança de controle da companhia os acionistas podem vender os papéis pelo preço oferecido”, coloca.

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Além disso, as ações ordinárias concedem ao acionista o direito de participar das decisões da empresa por meio do voto nas assembleias de acionistas.

Porém, considerando que a Petrobras é uma empresa com controle estatal, nem sempre isso pode fazer sentido, embora para tubarões do mercado ter um assento no conselho seja importante.

“A escolha entre comprar ações preferenciais ou ordinárias dependerá dos objetivos e preferências do investidor em relação ao envolvimento nas decisões da empresa”, justifica Fabrício Gonçalvez, CEO da Box Asset Management.

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E os dividendos da Petrobras? Qual vale mais a pena?

Analistas explicam que para quem deseja lucrar com dividendos da Petrobras, o melhor é apostar nas ações preferenciais, já que, como dito, a classe dá preferência no pagamento.

“Nos últimos anos, a ação preferencial foi a mais escolhida (para dividendos). Para lucrar com dividendos a ideia é sempre olhar para as preferenciais.”, diz Gustavo Cruz, estrategista-chefe da RB Investimentos.

Ele lembra, porém, que o papel preferencial tem mais liquidez, enquanto o mercado vê a gestão da estatal querendo diminuir a distribuição de dividendos, “o que pode explicar essa diferença da ordinária para preferencial”.