Plano&Plano (PLPL3) surpreende no 4T25 e bancos veem forte potencial de alta para as ações; confira

Plano&Plano (PLPL3) tem lucro 52% maior no 4T25 e supera estimativas; BTG e Safra veem forte potencial de alta para as ações (Foto: Flávya Pereira/Money Times)

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A Plano&Plano (PLPL3) apresentou números do quarto trimestre de 2025 (4T25) melhores do que o esperado, segundo analistas, com forte crescimento do resultado e retorno elevado para os acionistas. Os bancos seguem recomendando a compra do papel.

Entre outubro e dezembro, o lucro líquido da construtora somou R$ 133 milhões, aceleração de 52,3% frente ao mesmo período de 2024, resultando em um ROE (retorno sobre o patrimônio) de 52%.

No acumulado de 2025, a companhia teve lucro líquido de R$ 362 milhões, alta de 5,3% em relação ao ano anterior, e receita recorde de R$ 3,28 bilhões, valor 26,7% maior na mesma base de comparação.

O lucro por ação (LPA) foi de R$ 0,66 no 4T25, crescimento anual de 49% e 8% acima das estimativas do banco, enquanto o Ebitda subiu 46,1%, para R$ 176,6 milhões.

Margens e geração de caixa

No último trimestre de 2025, a margem bruta ajustada da Plano&Plano ficou em 30,1%, queda anual de 3,7 pontos percentuais, pressionada por descontos maiores para acelerar a venda de estoques, pontuou o BTG Pactual.

Ainda assim, os analistas do banco destacaram que a margem do backlog — indicador que mede a rentabilidade dos projetos em carteira — permaneceu robusta, em 38,7%, sugerindo boa visibilidade de rentabilidade futura.

O BTG possui recomendação de compra para as ações PLPL3, com preço-alvo de R$ 23, o que implica um potencial de valorização de 68% em relação ao preço atual, de 13,80.

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O que diz o Safra

Na mesma linha, o Safra afirmou que a Plano&Plano apresentou resultados sólidos e superou as estimativas nos principais indicadores, com lucro líquido 11% acima do esperado.

Na avaliação do banco, o desempenho refletiu, em grande parte, a redução das despesas comerciais, que, combinadas com gastos gerais e administrativos estáveis, impulsionaram um ganho de 2,8 pontos percentuais face ao ano anterior na alavancagem operacional.

Além disso, de acordo com a instituição, a expansão da receita liquida, que totalizou R$ 1 bilhão no 4T25, alta anual de 60% e 5% acima das projeções, refletiu principalmente o forte desempenho das vendas.

“Os resultados superaram as estimativas do consenso de mercado, e, no geral, a empresa apresentou uma robusta diluição nos gastos gerais”, disse a casa em relatório.

O Safra também possui recomendação de compra (outperform) para PLPL3, com preço-alvo de R$ 24, o que representa potencial de valorização de 75%, destacando que as ações são negociadas a um múltiplo considerado atrativo de 5,1 vezes o lucro estimado para 2026.