Por que a privatização da Copasa (CSMG3) pode estar mais próxima do que parece?

Grande promessa dos últimos anos, a privatização da Copasa (CSMG3) não avançou, mas pode ganhar novo fôlego, afirma o Safra.

De acordo com o banco, o novo fluxo na privatização da Copasa não foi tão intenso quanto na Sabesp (SBSP3), “mas creditamos que o sucesso recente dos leilões de saneamento pode dar um impulso ao projeto”.

“Os planos de privatização da Copasa estão em vigor desde 2019 e acreditamos que o Governo poderia impulsionar o projeto motivado pelo sucesso recente dos leilões de saneamento em outros estados”, completa.

O risco mais relevante para a tese, segundo o Safra, é o fluxo de notícias negativas sobre a privatização.

Além disso, analistas alteraram o preço-alvo da companhia para R$ 18, com recomendação de compra.

Nos preços atuais, o Safra vê a empresa sendo negociada a uma atraente Taxa Interna de Retorno alavancada real de 14,4%, 0,57x EV/RAB e múltiplo EV/EBITDA abaixo dos níveis históricos.

Ao todo, a empresa opera serviços de água em 640 concessões, atendendo 5,5 milhões de unidades consumidoras (11,8 milhões de pessoas) e serviços de esgoto em 310 concessões, atendendo 3,8 milhões de unidades consumidoras (8,3 milhões de pessoas).

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