Por que ação que salta 178% em 3 meses não é mais compra para o JP Morgan?

As ações da Yduqs recuavam 8,89%, cotadas a R$ 18,25, às 13h45 do pregão desta sexta-feira (23) e lideravam as quedas do Ibovespa (IBOV). O movimento vem após o JP Morgan rebaixar a recomendação de YDUQ3 de overweight — desempenho superior ao mercado — para neutro.

Marcelo Santos e os analistas do JP afirmam que a atualização é devido ao potencial de alta limitado das ações. Os ativos da Yduqs subiram 178% nos últimos três meses, mas, no longo prazo, nem mesmo um cenário benigno é suficiente para gerar alta significativa, uma vez que o preço-alvo é de R$ 21.

A Yduqs foi a ação do setor de educação com melhor desempenho em três meses, contra 52% da Cogna (COGN3), 28% da Ser Educacional (SEER3), 15% da Ânima (ANIM3) e 29% da Afya (AFYA). O papel superou também o Ibovespa, que subiu 19%.

Os analistas acreditam que uma nova alta para YDUQ3 pode ser destravada com atualizações sobre o FIES — elevando o preço-alvo dos papéis em R$ 5. Entretanto, eles esperam que novidades sobre o assunto surjam apenas no final do ano.

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Yduqs ainda é uma boa tese

A Yduqs tem menor alavancagem em 2,3x ND/Ebitda, frente 3,1x para Cogna e 4,3x para Anima, de acordo com analistas do JP Morgan.

Além disso, a companhia tem boa liquidez de balanço, suficiente para cobrir os vencimentos da dívida até o final de 2024, além de um modelo de negócio simples e com boa divulgação.

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A Yduqs é negociada a 5,8x o EV/Ebitda esperado para 2024, praticamente em linha com a Cogna e com a Anima.

A ação favorita do JP no setor de educação, no entanto, é a Afya. “A empresa negocia em linha com nomes de massa enquanto tem um negócio superior, e esperamos que esse valor seja desbloqueado assim que a saliência da Mais Médicos for removida”, dizem Santos  e equipe, em relatório.