Por que as eleições estão “fazendo menos preço” no Brasil, segundo André Esteves, do BTG

Eleições perderam peso nos preços dos ativos, e investidores estrangeiros seguem otimistas com o país, diz Esteves (Imagem: Reprodução)

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Lula, Flávio Bolsonaro ou Ratinho Jr.? Para os investidores estrangeiros, tanto faz. A grande questão é se o Brasil continuará crescendo — e, de acordo com André Esteves, chairman e sócio sênior do BTG Pactual, os gringos acreditam que sim, independentemente do próximo presidente.

Durante sua participação no CEO Conference Brasil 2026, nessa quarta-feira (11), Esteves afirmou que a percepção geral dos investidores estrangeiros é de que o risco político no Brasil diminuiu.

Com isso, a escolha sobre quem ocupará a presidência deixou de ser o fator predominante para decisões de alocação no país. Segundo ele, independentemente do candidato A ou B, a projeção de crescimento para o Brasil é a mesma no médio e longo prazo.

“Na prática, as eleições estão fazendo menos preço. Isso é uma notícia formidável e deve ser muito celebrada”, disse.

Somente em janeiro, o Brasil recebeu R$ 26 bilhões em capital estrangeiro, um montante superior à entrada de todo o ano anterior. Esteves afirma que, em anos anteriores, um fluxo desse tamanho meses antes de um pleito seria impensável.

O banqueiro diz que o Brasil evoluiu para um nível institucional mais confiável — o que, para ele, demonstra que as instituições estão funcionando e cumprindo seu papel.

Ele brincou ao comparar o cenário brasileiro com o dos Estados Unidos, onde o presidente Donald Trump está processando Jamie Dimon, CEO do JP Morgan.

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“Para você ver como as coisas no Brasil não estão ruins. O presidente Lula nunca me processou — e não vejo isso acontecendo no futuro”, disse, rindo.

Quem vai ganhar as eleições?

Para os gringos, quem será o próximo presidente do Brasil pode até não importar. Para os brasileiros, no entanto, importa — e muito.

Esteves vê o cenário eleitoral de 2026 como “grosseiramente” dividido em 50/50.

Ele avalia que Lula tem uma ligeira vantagem por ser o atual incumbente e pela força de seu histórico, mas que ambos os lados têm chances, com Flávio Bolsonaro (PL-RJ) como principal nome da oposição.

“A sociedade talvez esteja, do ponto de vista de valores, mais à direita. A eleição deve ser muito competitiva, indefinida até o final”, afirmou.

Além da corrida presidencial, o banqueiro vê também uma disputa intensa pelas cadeiras na Câmara e no Senado.

Esteves considera o “grupo de centro ideológico” — o centrão — como o “fio terra” que mantém o país equilibrado. Para ele, foi esse centro que impediu que o Brasil “pendesse demais” para a direita ou para a esquerda nos últimos anos.

“Essa estrutura política nos protegeu, e isso é importante. Tem seu valor”, disse.