Resultados pífios? O que esperar de VALE3, CSNA3, CMIN3 e USIM5 no 1T25, segundo Safra

No caso do aço, tanto Usiminas (USIM5) quanto a CSN (CSNA3) devem se beneficiar de preços no Brasil mais altos (Imagem: iStock/Caboclin)

Siga o MT no WhatsApp

As mineradoras têm mais um ano desafiador em meio à desaceleração da China e com o risco de uma recessão mundial provocada pelo tarifaço de Donald Trump.

Segundo o Safra, as companhias já deverão sentir a fraqueza em seus resultados do primeiro trimestre de 2025.

• VEJA MAIS: Os principais BDRs para investir agora – grandes bancos e corretoras selecionaram as ações internacionais favoritas para internacionalizar a carteira; veja de graça

A equipe prevê menores embarques de minério de ferro para a Vale (VALE3) e CSN Mineração (CMIN3), enquanto o crescimento dos resultados da Gerdau (GGBR4) deve ser prejudicado por preços mais baixos.

• VEJA MAIS: Os principais BDRs para investir agora – grandes bancos e corretoras selecionaram as ações internacionais favoritas para internacionalizar a carteira; veja de graça

No caso do aço, tanto Usiminas (USIM5) quanto a CSN (CSNA3) devem se beneficiar de preços no Brasil mais altos.

Veja as projeções abaixo:

Vale: queda inevitável

A Vale divulgou sua produção na última terça, com queda de 4,5%, mas alta das vendas.

Para o Safra, o Ebitda ficará em US$ 3,3 bilhões, recuo de 16% em relação ao quarto trimestre e 3% acima do consenso do mercado (US$ 3 bi).

Leia também

Empresas

Vale (VALE3): Lucro líquido cai 17% no 1T25, a US$ 1,4 bilhão

Mercados

Ibovespa dispara e renova máximas do ano; veja o que mexeu com índice

• Glossário: Ebitda é o lucro de uma empresa antes de descontar juros, impostos, depreciação e amortização. Ele mostra quanto a empresa ganha só com suas atividades principais. É útil para comparar empresas e avaliar sua eficiência operacional. Investidores usam o Ebitda para saber se o negócio é realmente lucrativo.

Além de produzir menos devido às chuvas, o preço do minério continua pesando para a mineradora brasileira.

Por outro lado, é esperado resultados melhores em metais básicos, como cobre e níquel.

CSN Mineração e CSN

Para a CSN Mineração, o Safra projeta um Ebitda ajustado de R$ 1,45 bilhão, queda de 28% em relação ao trimestre anterior e 2% abaixo do consenso de R$ 1,48 bilhão.

Os resultados devem ser prejudicados por:

• menores preços realizados de minério de ferro, a US$ 59/ (queda de 5% em relação ao trimestre anterior);
• menores embarques, de 9,5 milhões de toneladas (14% em relação ao trimestre anterior),em um trimestre sazonalmente mais fraco,
• e maior custo de produtos vendidos à vista por tonelada

No caso da CSN, é projetado um Ebitda de R$ 2,48 bilhões, queda de 26%, já que os resultados mais fracos em mineração, siderurgia e cimento superaram a melhora em logística e energia.

Gerdau não escapa

Nem mesmo a Gerdau, que possui maior otimismo de analista, deverá escapar de uma queda de seus números.

Segundo o Safra, a companhia deverá ter Ebitda de R$ 2,2 bilhões, recuo de 8%.

Os resultados da divisão de negócios da América do Norte devem ser o destaque, com aumento em relação ao trimestre anterior devido ao aumento das vendas.

De acordo com as estimativas, o Ebitda da divisão de negócios do Brasil diminuirá devido à:

• redução das vendas (-5% em relação ao trimestre anterior);
• preços realizados ligeiramente mais baixos
• esultados mais fracos para a divisão de negócios da América do Sul

Usiminas

Já a Usiminas deverá ter resultados melhores, aumento de 28% em relação ao trimestre anterior, mas 5% abaixo do consenso.

Os resultados do aço serão 49% maiores em relação ao trimestre anterior, atingindo R$ 545 milhões, devido aos preços domésticos mais altos.

Os preços realizados devem se beneficiar dos aumentos para todos os clientes (distribuição, automotivo e indústria).