Selic a 12,25%? Veja o que o mercado espera da Selic nas próximas reuniões do Copom

Com a reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) se aproximando, a expectativa do mercado de uma redução de 0,50 ponto percentual (p.p.) na Selic está cada vez mais unânime. Segundo a pesquisa pré-Copom, apurado pelo BTG Pactual, 95% dos analistas questionados acreditam nessa possibilidade.

Para dezembro, o número sobe para 98%. Em relação às expectativas para as reuniões seguintes, entre janeiro e maio de 2024, a porcentagem de analistas que preveem mais cortes de 0,50 p.p. segue predominante.

Para 2024, 49% dos analistas veem a Selic encerrando o ano em 9,50-9,75% ao ano. Uma pequena parcela, de cerca de 25%, acredita que a Selic encerrará 2024 de 9% a 9,25%.

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Em questão de evolução do cenário, 54% dos participantes julgam que o internacional “piorou”, enquanto 41% julgam que o cenário “piorou muito”. Além disso, 62% dos analistas veem melhora das perspectivas para a inflação.

As projeções de inflação, estão dividas entre 49% dos analistas vendo o IPCA encerrando no intervalo de 4,0% e 4,5% em 2023, e 61% antevê ela entre 3,5% a 4,0% em 2024.

No caso da inflação para 2025, 43% dos participantes preveem a inflação entre 3,5% e 4,0%. Para 2023, quase metade enxerga o IPCA terminando em alta de 4-4,5%, enquanto aproximadamente 61% projetam o indicador em 3,5-4% em 2024.

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E a taxa de juros nos EUA?

Além da Selic, analistas foram perguntados sobre a taxa de juros das próximas reuniões do Fomc. 83% deles veem a “Fed Funds” encerrando 2023 entre 5% e 6%. O intervalo em 2024 foi previsto por 62% dos participantes em 4-5%.

Já sobre a “Treasury” de 10 anos, 71% dos participantes enxergam a taxa encerrando 2023 em 4-5%. Para 57%, o intervalo será o mesmo em 2024, enquanto para 62% dos analistas o intervalo será de 3-4% em 2025.

Taxa de Câmbio

Em relação à taxa de câmbio, 61% dos pesquisados anteveem que o Real permanecerá ao redor de R$ 5/USD nos próximos 12 meses.

Uma parcela de 20% vê uma apreciação em direção a R$ 4,80/USD ou menos, semelhante ao intervalo R$ 5,10-5,30/USD, visto por 18%.