Setor elétrico: mercado não dá bola para decreto de ajuda, e ações caem

Os investidores não deram bola para o decreto 13.350/2020, publicado na noite de ontem no Diário Oficial da União (DOU), e que estabelece as regras do pacote de ajuda às distribuidoras de energia elétrica, a fim de mitigar o impacto da pandemia de coronavírus no setor.

Por volta das 11h53, o Índice de Energia Elétrica da B3, que acompanha a oscilação dos papéis do setor, recuava 0,23% e marcava 61.050 pontos. Já o Ibovespa, principal índice da bolsa brasileira, apresentava leve alta de 0,55%, em 81.642 pontos.

Das seis maiores distribuidoras de energia do país, apenas a Neoenergia (NEOE3) operava em alta (2,98%), cotada em R$ 16,24. As demais recuavam: Cemig (CMIG3), -1,03%; Light (LIGT3), -1,39%; Equatorial (EQTL3), – 1,42%; Energisa (ENGI11), – 2,02%; e Copel (CPLE3), – 0,86%.

Em um breve comentário sobre o decreto, a XP Investimentos não descartava uma eventual baixa dos papéis no pregão desta terça-feira (15), embora apostasse numa reação positiva.

Segundo Gabriel Fonseca, que assina a análise, uma alta do mercado hoje se deveria mais ao entusiasmo com a nova lei, já que havia muita expectativa sobre o resgate das distribuidoras.

Pacotão

Entre os pontos que aborda, o decreto estabelece regras para a cobertura do excesso de energia comprada pelas distribuidoras junto às geradoras, a neutralidade dos encargos setoriais e o adiamento do reajuste de tarifas para 30 de junho.

A XP Investimentos pondera, porém, que um ponto do decreto pode desagradar as distribuidoras e os investidores. Trata-se da antecipação do ativo regulatório. Na prática, isso significa que eles serão dados em garantia dos empréstimos que serão concedidos pelo consórcio de bancos que participará do plano de resgate.

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“Acreditamos que isso significa que as distribuidoras arcarão com parte dos custos da ‘Conta-Covid’”, afirma a gestora. Além disso, as perspectivas do setor não são positivas, já que a deterioração da economia trará impactos no médio e longo prazos.