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Setor imobiliário continuará andando de lado, mas uma ação pode se destacar, diz Santander

Lorena Matos
11/05/2022 - 12:30
setor imobiliário
Setor imobiliário tem estimativas atualizadas e reduzidas pelo Santander (Imagem: Reprodução/Rio Negro)

O Santander atualizou suas estimativas para empresas de média e alta renda do setor imobiliário, sendo a Cyrela (CYRE3), Even (EVEN3), EZtec (EZTC3) e Tecnisa (TCSA3), com alteração do preço-alvo de três empresas.

As estimativas gerais foram reduzidas com o intuito de refletir um ano ainda mais desafiador do que era esperado. Porém, uma empresa escapou da revisão: a Cyrela.

O relatório aponta que a maior seletividade do consumidor, devido ao forte aumento nos preços das unidades, aliado ao menor poder aquisitivo e taxas mais altas, além do aumento mais forte do que o previsto nos preços das commodities após eventos geopolíticos e maior utilização da capacidade de trabalho, são os fatores que levaram à redução das estimativas.

Para a Cyrela, Even e EZtec a recomendação é de compra, enquanto para a Tecnisa o relatório recomenda manutenção.

Empresa Ticker Preço-alvo
Cyrela CYRE3  R$ 21,00 (inalterado)
Even EVEN3  R$ 7,00 (vs. R$ 8,00)
EZtec EZTC3 R$ 18,00 (vs. R$ 22,00)
Tecnisa TCSA3  R$ 3,30 (vs. R$ 3,20)

Cyrela se destaca no setor imobiliário

Os analistas seguem preferindo a Cyrela em relação as outras incorporadoras de renda média a alta.

Segundo Fanny Oreng, Antonio Castrucci e Matheus Meloni, analistas que assinam o relatório, a empresa tem lançado consistentemente projetos diferenciados com o preço correto e, portanto, tem sustentado sólidos índices de
velocidade de vendas (SoS), apesar do ambiente macroeconômico desafiador.

Expectativas para construtoras de baixa renda

O Santander afirma que continua gostando das construtoras de baixa renda devido à sua ampla diversificação geográfica, forte demanda reprimida e nossas expectativas de novas revisões nos subsídios para o programa CVA (Casa Verde e Amarela) no médio prazo devido à redução substancial no tamanho do programa.

Se por um lado as perspectivas de margens continuam impondo maior cautela, por outro, empresas com sólida execução e rígido controle de custos, como Direcional (DIRR3) e Cury (CURY3), devem continuar ganhando espaço de mercado ( no caso da Direcional e no segmento baixa-média renda para ambos) contra empresas menos rentáveis.

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Última atualização por Renan Dantas - 11/05/2022 - 12:30

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