Treasuries

Os Treasuries são títulos públicos federais emitidos pelo governo dos Estados Unidos para financiar sua dívida pública. Eles são considerados os ativos mais seguros do mundo, devido à estabilidade econômica e à capacidade de pagamento do governo americano. 

Assim como os títulos públicos brasileiros, os Treasuries permitem que o governo capte recursos no mercado, oferecendo em troca uma remuneração em forma de juros. Investidores do mundo inteiro, incluindo governos e grandes instituições financeiras, utilizam esses títulos como uma forma de proteção de capital e diversificação de portfólio.

As taxas de retorno desses ativos, conhecidas como juros dos Treasuries, influenciam diretamente o custo do crédito global e o comportamento dos investidores. A política de juros do Federal Reserve (Fed), o banco central dos EUA, também afeta a rentabilidade desses títulos.

Qual a remuneração dos Treasuries?

A remuneração dos Treasuries é definida pela taxa de juros associada a cada título, que é diretamente influenciada pela política monetária do Fed, que, por sua vez, regula as taxas de juros nos EUA – além das condições econômicas globais. 

Assim, quando o Fed aumenta os juros, os títulos recém-emitidos oferecem retornos maiores, tornando-os mais atrativos para os investidores. Por outro lado, quando o Fed reduz os juros, o retorno dos Treasuries tende a diminuir.

Os juros pagos pelos Treasuries podem ser classificados em juros fixos ou juros flutuantes. 

• Juros fixos: a remuneração é definida no momento da compra e permanece a mesma até o vencimento. 
• Juros flutuantes: o retorno pode variar conforme as mudanças nas condições econômicas.

Outro fator importante é que os Treasuries são considerados uma referência global para o mercado de títulos de dívida. O retorno oferecido por esses títulos é utilizado como benchmark para calcular o risco e o custo do crédito em diversos mercados internacionais.

Quais são os tipos de Treasuries?

Existem três principais tipos de Treasuries, que se diferem principalmente pelo prazo de vencimento:

• Treasury Bills (T-Bills): títulos de curto prazo, com vencimentos que variam de 4 semanas a 1 ano. Eles são emitidos sem o pagamento de cupons de juros, ou seja, são comprados com desconto sobre o valor de face e o investidor recebe o valor total no vencimento. Por sua natureza de curto prazo, os T-Bills são frequentemente utilizados por investidores que buscam liquidez rápida.
• Treasury Notes (T-Notes): têm prazos de vencimento intermediários, que vão de 2 a 10 anos. Os T-Notes pagam juros semestrais ao investidor e devolvem o valor principal no vencimento. Eles são indicados para investidores que buscam um equilíbrio entre liquidez e rentabilidade, oferecendo uma remuneração regular.
• Treasury Bonds (T-Bonds): títulos de longo prazo, com vencimentos que podem chegar a 30 anos. Eles também pagam juros semestrais e devolvem o valor principal no final do período. Os T-Bonds são mais indicados para investidores que desejam manter o capital investido por longos períodos e obter rendimentos periódicos.

Além desses, há os Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS), que são títulos protegidos contra a inflação. O valor principal dos TIPS é ajustado de acordo com o índice de preços ao consumidor (CPI), o que garante uma proteção adicional ao investidor em cenários de aumento inflacionário.

Esses diferentes tipos de Treasuries oferecem opções de investimento para perfis variados, permitindo que investidores adaptem suas escolhas de acordo com o horizonte de tempo e a tolerância ao risco.