Tesouro Direto em blockchain pagando 37,5% ao ano? Sim, é bom demais para ser verdade
Se você acompanha as redes sociais dos entusiastas do mercado de criptomoedas deve ter se deparado com alguma publicação falando sobre um Tesouro Direto em blockchain pagando 37,5% ao ano.
O número é muito maior do que o retorno do Tesouro Direto atrelado à Selic, que paga cerca de 15% ao ano atualmente.
E quando a esmola é demais, o investidor desconfia. E é para desconfiar: fontes ouvidas em condição de anonimato pelo Crypto Times afirmam que o projeto é altamente arriscado e o investidor não deveria entrar nessa.
É verdade que os números chamam a atenção: só nas últimas 24h, o volume negociado cresceu mais de 270% e o preço do token está relativamente barato para o retorno prometido, custando aproximadamente US$ 0,21 (cerca de R$ 1,00).
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Tesouro Direto tokenizado: O que é?
O token é emitido pela Etherfuse, um protocolo de finanças descentralizadas (DeFi) dentro da rede (blockchain) da Solana (SOL) e é especializada em emissão de títulos de dívida soberana. Existem produtos lastreados em títulos da dívida do México, Zona do Euro, Inglaterra e, agora, do Brasil.
De acordo com o whitepaper do protocolo, os tokens — chamados de Sovereign Coins (“moedas soberanas”) — estão lastreados em Stablebonds, a base desse modelo.
Os Stablebonds são tokens lastreados na proporção de 1:1 pelo título soberano ao qual fazem referência.
Já o mecanismo de compensação desse tipo de contrato que garanta a validade tanto dos Stablebonds quanto dos Sovereign Coins é um processo complexo — ainda que tenha o código aberto — e que opera de maneira alavancada para gerar retorno aos investidores.
Segundo dados do Phantom, a alavancagem média dos tokens TESOURO é de 3,2x, com um valor total bloqueado (TVL, na sigla em inglês) de R$ 2,8 milhões — e é isso que preocupa as fontes ouvidas pela reportagem.
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“Não é confiável e não vale o risco”, disse uma delas. Isso porque o mercado tem um péssimo histórico com tokens algorítmicos, lembrando o caso do colapso da Terra (LUNA), que perdeu quase 100% do valor em poucos dias devido a uma falha nesse algoritmo.
Além disso, a plataforma de distribuição dos tokens TESOURO, a Loopscale, foi alvo de um hacker em abril deste ano que resultou na drenagem de US$ 5,8 milhões, equivalentes a 12% do TVL.
O Crypto Times tentou contato com o emissor do TESOURO e não obteve resposta da equipe do Etherfuse até a conclusão desta reportagem.
