Ultrapar (UGPA3) sobe 4% na máxima do dia com programa “Gás para Todos”

Na avaliação do BofA, o novo programa federal deve impulsionar o crescimento do Ebitda da Ultrapar em até 12% em 2026 (Imagem: YouTube/Grupo Ultra)

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As ações da Ultrapar (UGPA3) operaram entre as maiores altas do Ibovespa (IBOV) nesta segunda-feira (28), apesar da forte aversão a risco dos investidores locais. 

UGPA3 encerrou a sessão com alta de 2,18%, a R$ 16,90, sendo a terceira maior alta do principal índice da bolsa brasileira — atrás apenas de  São Martinho (SMTO3) e Yduqs (YDUQ3). Na máxima do dia, as ações da companhia chegaram a registrar avanço de 4,05%. Acompanhe o Tempo Real. 

Os papéis reagem positivamente ao programa federal “Gás para Todos” que será lançado na próxima semana, 5 de agosto, de acordo com o Ministério de Minas e Energia (MME). 

O programa é uma nova versão do “vale-gás” para famílias de baixa renda. A pasta estima beneficiar 17 milhões de famílias até dezembro de 2027.

Em declarações recentes, o ministro Alexandre Silveira afirmou que a meta do “Gás para Todos” é fornecer seis botijões para famílias com três ou mais pessoas e quatro botijões por ano para famílias com até duas pessoas. 

‘Boa’ notícia para Ultrapar

Na avaliação dos analistas do Bank of America (BofA), o novo programa federal é positivo para a Ultrapar, já que o benefício deve impulsionar os volumes da Ultragaz — subsidiária da companhia. 

“De acordo com as últimas pesquisas de entidades governamentais, cerca de 17% das residências no Brasil ainda usam lenha para cozinhar – esses números são maiores nas regiões Norte (30%), Sul (28%) e Nordeste (24%) do país”, escreveram os analistas Leonardo Marcondes, Nicolas Barros e Caio Ribeiro em relatório divulgado nesta segunda-feira (28). 

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Nas contas da equipe, o volume da Ultragaz pode aumentar cerca de 200 mil toneladas, o que representa 12% do volume anual. 

Considerando a margem de R$ 941 por tonelada em 2026 projetada pelo banco, o “Gás para Todos” pode acrescentar R$ 190 milhões no Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) no ano — o que, hoje, corresponde a 3% do Ebitda total da Ultrapar. 

Os analistas também consideraram que o novo programa ainda está sujeito a mudanças antes do lançamento oficial e que elas podem ser negativas para a companhia. Entre elas, o Ministério está analisando junto com a Agência Nacional do Petróleo (ANP) a possibilidade de implementar mudanças no mercado de gás liquefeito de petróleo (GLP)  no Brasil. 

“As duas entidades acreditam que o atual regime de requalificação de botijões encarece a logística e cria uma barreira à entrada de novos concorrentes. Atualmente, cada botijão tem sua própria marca de distribuidora, e o envase é feito exclusivamente pela respectiva empresa”, escreveram em relatório. 

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O BofA tem recomendação neutra para UGPA3 e preço-alvo de R$ 22,00 no final de 2025 — o que representa um potencial de valorização de 20,9% sobre o preço de fechamento da última sexta-feira (25).