Unidas contraria movimento do mercado e consegue se beneficiar durante a crise
A notícia sobre a aquisição da Zetta pela Unidas (LCAM3) veio em um bom momento para o mercado de veículos, que, assim como outros segmentos, sofre dos impactos da crise do coronavírus.
Além de diversificar a frota, a compra da Zetta possibilitará que a empresa de aluguel de carros entre em um nicho ainda não explorado por ela: o de carros adaptados. A Unidas espera criar uma subdivisão de negócios em que serão oferecidos, dentre diversos modelos, ambulâncias, UTIs móveis, carros fúnebres e viaturas policiais.
O pagamento foi acordado em duas partes: R$ 25 milhões serão pagos à vista, enquanto o restante se dará por meio da transferência de mais de 2 milhões de ações da companhia.
Na avaliação da Capital Research, esse é um exemplo de como que as empresas consolidadoras de mercado podem se beneficiar durante um período de maiores conturbações.
“Não só podem aparecer boas oportunidades de aquisição, como o caso da Zetta, como os concorrentes podem se enfraquecer”, afirmam Samuel Torres e Felipe Silveira, autores do relatório divulgado pela corretora.
Aquisições oportunistas
A XP Investimentos tem uma opinião muito parecida com a da Capital. Segundo a analista de Transporte, Bens de Capital e Shoppings, Bruna Pezzin, a operação trará crescimento marginal à companhia em um momento onde as empresas do setor não estão crescendo. Com isso, a Unidas, que já estava bem posicionada para enfrentar os desafios da crise, reforça sua posição de liderança.
Para a Ágora Investimentos, a Unidas viu no cenário atual uma boa oportunidade para fazer aquisições.
“No caso da Zetta Frotas, o múltiplo de aquisição teve um desconto de 37% em relação ao seu múltiplo de negociação atual”, destacam os analistas Victor Mizusaki e Ricardo França.
Juntamente com o anúncio da compra da Zetta, a Unidas informou que o conselho de administração da companhia aprovou a contratação de R$ 300 milhões em empréstimos, com prazo de três anos e custo de CDI mais 3%. De acordo com a Capital, a captação oferece ainda mais tranquilidade aos acionistas.
Recomendação de compra
A XP e a Ágora mantêm recomendação de compra para os papéis da Unidas. Os preços-alvos indicados são de, respectivamente, R$ 17 e R$ 20.
