Ibovespa Usiminas (USIM5): Ação está mais arriscada, diz Inter Research
O Inter Research rebaixou a recomendação da Usiminas (USIM5) de compra para neutra após incorporar os modelos no primeiro semestre deste ano. O preço-alvo é de R$ 11, potencial de alta 30%.
De acordo com a analista Gabriela Joubert, apesar do cenário macroeconômico, que deve ajudar na demanda interna por aço, a empresa terá maiores dispêndios, necessários às suas operações por conta da reforma no Alto Forno 3 e à reforma emergencial em sua Coqueria 2 em Ipatinga, anunciada na semana passada.
“A retomada esperada para a Usiminas deverá ser limitada por fatores internos que deverão impor pressão mais prolongada do que o esperado de custos nos próximos anos”, diz.
A companhia atualizou, via fato relevante, suas projeções de Capex para 2022, 2023 e 2024-2026, incluindo as expectativas quanto à reforma do Alto Forno 3 em Ipatinga, além de desembolsos adicionais para a reforma de suas coquerias, as quais vêm apresentando problemas desde o fim do ano passado.
A Usiminas espera agora investimentos de R$ 1.105 bilhão para reforma e reparação das coquerias que deverão ser desembolsados ao longo dos próximos anos conforme cronograma.
“Com isso, estamos considerando uma maior pressão nas margens da empresa, advinda de custos mais elevados por conta do período de reforma das coquerias, o que deverá encarecer seu custo de produção no período, em especial em momento de preços de carvão e coque ainda elevados e que devem influenciar nos preços de placas adquiridas de terceiros, volume este que deve aumentar a partir de agora”, coloca.
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